“是否應(yīng)該先買了水泥放在屋里？”

這個問題，擺在了湖北江漢平原一名準(zhǔn)備新蓋房屋的農(nóng)民的面前。

7月18日，他從當(dāng)?shù)亟ú氖袌龅弥�，目前�?dāng)?shù)厮�泥一袋�?00斤）價格為23元，比去年此時的十六七元左右漲價30%。而水泥價格可能在下半年還要上漲。

“隨著雨季結(jié)束，大量項目開工和保障房大規(guī)模建設(shè)拉開序幕，水泥價格還有進一步回升的可能。”山西證券分析師趙紅給出結(jié)論。

這個看法不無道理。數(shù)據(jù)顯示，上半年全國水泥產(chǎn)量95083萬噸，同比增長19.6%。其中6月份水泥產(chǎn)量19795萬噸，同比增長19.9%，創(chuàng)歷史新高。

不過，有趣的是，目前水泥行業(yè)的庫存也在下降。發(fā)改委的數(shù)據(jù)顯示，2月末，重點建材企業(yè)水泥庫存2253萬噸，同比上升12.4%；但是到了5月末下降到1927萬噸，同比下降4.4%。

上述庫存下降的情況，在鋼鐵、化纖、食品、石油加工等領(lǐng)域普遍存在。中國“PMI”分析小組秘書處主任、中采咨詢總經(jīng)理于穎告訴記者，目前整個制造業(yè)領(lǐng)域的庫存已經(jīng)進入下半場，盡管整個制造業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)在6月份有上升，達到51%，但是距離正常值的50%并不遠。隨著企業(yè)庫存減少，庫存達到合適的水平，企業(yè)可能在加大生產(chǎn)力度，使得經(jīng)濟進一步加快。

此前，整個工業(yè)和經(jīng)濟在第二季度環(huán)比加快，已經(jīng)在統(tǒng)計局公布的數(shù)字中得到了證明。但是考慮到去年下半年基數(shù)較高的因素，經(jīng)濟同比整體仍可能放緩。交通銀行分析師唐建偉告訴記者，年初預(yù)計全年經(jīng)濟增速是10%，從現(xiàn)在來看，全年經(jīng)濟增速將可能在9.5%左右，略低于上半年9.6%的水平。

經(jīng)濟去庫存化壓力不大

根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)字，6月份中國制造業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)繼續(xù)維持高位為51%，比上月的50%略有增加。據(jù)悉，上述數(shù)字主要是由于季節(jié)性因素所致，此前2月份上述指數(shù)一度只有46.4%，這使得企業(yè)加快生產(chǎn)，補充庫存的動力增加。

不過即便如此，目前整個經(jīng)濟去庫存化的壓力并不是很大。主要原因是，目前下半年隨著保障性住房建設(shè)加快，以及氣溫下降后，施工步伐提速，這使得一些產(chǎn)品庫存下降很快，經(jīng)濟仍存加快的可能。

數(shù)據(jù)顯示，6月份從行業(yè)數(shù)據(jù)上來看，醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、食品加工及制造業(yè)、通信設(shè)備計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)等下游行業(yè)的產(chǎn)成品庫存都有明顯的下降，反映出下游行業(yè)的去庫存效果初現(xiàn)。

其中，6月份一些訂單指數(shù)較低的行業(yè)的庫存環(huán)比下降明顯，或者增速放慢。比如制造業(yè)指數(shù)處于臨界點下的紡織業(yè)，6月份產(chǎn)成品庫存指數(shù)僅僅比5月份增加了1%，庫存指數(shù)為56.1%�；�纖制造及橡膠塑料制品業(yè)則庫存指數(shù)下降了13.2%，庫存指數(shù)在54.4%。

某鋼鐵分析人士告訴記者，下半年工業(yè)施工加快，特別是保障房建設(shè)，會拉動鋼鐵的需求。而目前鋼鐵的庫存已經(jīng)在下降。

“有觀點認為鋼鐵的需求在下降，特別是電荒會影響生產(chǎn)，實際上不是這樣，鋼鐵的日產(chǎn)量一直在擴張。但庫存也增加不大。這說明經(jīng)濟仍在上升。”她說。

同樣，水泥行業(yè)盡管生產(chǎn)加快，但是庫存未見大的增長。

經(jīng)濟環(huán)比仍可能加快？

盡管多項數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟同比增速在放慢，但是相比上季度，下半年經(jīng)濟出現(xiàn)加快的情況，并非沒有可能。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2季度經(jīng)濟環(huán)比增速在2.2%，高于1季度環(huán)比2.1%的速度。同時從規(guī)模以上工業(yè)增加值來看，5月份增加值環(huán)比增速是1.48%，大大高于5月份環(huán)比1.1%數(shù)字，也超過3月份最高的1.25%環(huán)比增速。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在7月13日指出，目前盡管部分經(jīng)濟指標(biāo)有所回落，但當(dāng)前中國經(jīng)濟的總體運行態(tài)勢良好，經(jīng)濟增長繼續(xù)由前期政策刺激的偏快增長向自主增長有序轉(zhuǎn)變。

從實體經(jīng)濟看，規(guī)模以上工業(yè)增加值也是連續(xù)四個季度基本穩(wěn)定在14%左右。“從增長質(zhì)量的指標(biāo)來看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤增長27.9%，反映增長質(zhì)量還是比較高的。”他說。

他認為，汽車行業(yè)因為限購，使得汽車的銷售金額增速同比回落20多個百分點。同時房地產(chǎn)的調(diào)控也對家具、建材、裝修的一些材料的銷售造成影響。

“（但）這是刺激政策退出以后的正常反應(yīng)，就像一個人跑步一樣，不能老是以加速度在沖刺，他必須要放慢一下腳步，為了以后跑得更好。”盛來運對于下半年的經(jīng)濟同比回落并不擔(dān)心。

上半年民間投資的增長速度是33.8%，大幅高于全國固定資產(chǎn)平均增速，這說明整個市場自主投資增長速率比較快。

數(shù)據(jù)顯示，目前最能代表中國地方施工項目的鋼鐵和水泥生產(chǎn)，仍在加快。

興業(yè)銀行首席分析師魯政委測算發(fā)現(xiàn)，6月份工業(yè)環(huán)比折算成年率后高達19.3%，剔除1-2月數(shù)據(jù)受春節(jié)影響，如此高的增速僅在2006、2007年6月出現(xiàn)過。當(dāng)時恰好是經(jīng)濟過熱的時候。“這說明4月以來，市場持續(xù)高估了工業(yè)生產(chǎn)回落的幅度，所謂‘硬著陸’言過其實。”

數(shù)據(jù)顯示，6月份規(guī)模以上工業(yè)同比增速為15.1%，比一般機構(gòu)的預(yù)測高2個百分點。

交通銀行唐建偉也指出，目前的情況與2008年第四季度和2009年上半年完全不同。當(dāng)時因為有國際金融危機的影響，所以企業(yè)庫存消化的時間很長，今年不會出現(xiàn)這種情況。

他預(yù)計，考慮到去年基數(shù)的原因，三季度經(jīng)濟同比增速可能相比二季度還是會有所放緩，但是幅度不會太大，預(yù)計到四季度，由于通脹壓力有所緩解，貨幣緊縮的壓力也有所減輕，四季度的增速有可能回升，全年經(jīng)濟增速為9.5%。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道