上半年，歐債危機(jī)警報再響，歐元區(qū)寄予厚望的金融穩(wěn)定機(jī)制沒能筑起歐債危機(jī)堅固的“防火墻”，歐債危機(jī)可能在下半年繼續(xù)發(fā)酵。希臘亟需第二輪援助，與此同時，危機(jī)“病毒”不斷由外圍成員國向歐元區(qū)心臟地帶蔓延。

在6月24日閉幕的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人夏季峰會上，歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）和歐洲央行同意在2011年至2014年間為希臘提供新一輪救助。第二輪援助規(guī)模與上一輪1100億歐元援款相仿。此外，歐元區(qū)有望在7月11日月度例會上批準(zhǔn)向希臘撥付規(guī)模為120億歐元的第五批援助貸款。

截至今年上半年，歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制推出已一年有余，然而成員國債務(wù)問題愈發(fā)嚴(yán)峻。今年前4月，希臘預(yù)算赤字升至72.46億歐元，超出69.24億歐元的目標(biāo)。希臘政府稱，假如援助資金不到位，7月將面臨違約風(fēng)險，且于2012年重返市場獨(dú)立融資的目標(biāo)無望實現(xiàn)。

展望未來，即使援助方援助及時到位，資金“輸血”式救助終歸治標(biāo)難治本，希臘實施債務(wù)重組只是時間問題。6月，國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘長期主權(quán)信用評級降至CCC，評級前景為負(fù)面。希臘由此成為全球信用評級最低的國家。標(biāo)普稱，假如希臘出現(xiàn)任何債務(wù)重組情況，評級將被繼續(xù)降至“選擇性違約”甚至“違約”。穆迪投資者服務(wù)公司將希臘主權(quán)信用評級降至Caa1，評級前景為負(fù)面。

債務(wù)危機(jī)之火仍不斷自希臘向歐元區(qū)其他成員國、乃至核心國家蔓延，危機(jī)呈升級之勢。

穆迪6月24日將愛爾蘭國有金融機(jī)構(gòu)——盎格魯愛爾蘭銀行和愛爾蘭全國建筑協(xié)會長期無擔(dān)保高級無抵押債務(wù)評級降級至接近違約水平的Caa2，前景展望為負(fù)面。

穆迪將意大利主權(quán)信用評級、23家意大利次主權(quán)機(jī)構(gòu)長期評級及優(yōu)先無擔(dān)保債券評級、16家銀行與兩家政府相關(guān)金融機(jī)構(gòu)長期債務(wù)及存款評級和5家意大利國有企業(yè)評級全部納入負(fù)面觀察名單，還將另外13家意大利銀行的長期債務(wù)及存款評級前景由穩(wěn)定調(diào)至負(fù)面。標(biāo)普也將意大利主權(quán)評級前景調(diào)至負(fù)面。意大利成為下一個接受救助的歐元區(qū)成員國的風(fēng)險正在上升。此外，惠譽(yù)將比利時主權(quán)信用評級前景由穩(wěn)定降至負(fù)面。穆迪將法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行三家法國大型銀行評級納入負(fù)面觀察名單。

上半年，歐元區(qū)高負(fù)債成員國國債收益率接連刷新歐元區(qū)歷史新高。由于美聯(lián)儲QE2政策即將結(jié)束，市場對美國經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇仍存疑慮；而歐債危機(jī)陰霾不散，希臘臨近違約邊緣，兩方面力量膠著，將造成外匯市場持續(xù)震蕩格局。

來源：中國證券報