最新數(shù)據(jù)顯示，5月PMI生產(chǎn)指數(shù)為54.9%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，中部地區(qū)比上月大幅回落5.3個(gè)百分點(diǎn)，由55%以上跌至50%以?xún)?nèi)。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)對(duì)此的解釋是受電力緊張等因素影響。

記者注意到，與往年不同，今年出現(xiàn)電力緊張的區(qū)域范圍明顯擴(kuò)大，除了在東南沿海外，江西、湖南、湖北、安徽等中部省份也出現(xiàn)了嚴(yán)重的“電荒”。

一直以來(lái)，由于重工業(yè)對(duì)GDP的拉動(dòng)力更強(qiáng)，各地政府發(fā)展重工業(yè)的熱情高漲。而隨著缺電省份陸續(xù)發(fā)布限電措施，重工業(yè)一下子變成了重點(diǎn)打擊對(duì)象。

以“電荒”最嚴(yán)重的湖南為例，其一季度重工業(yè)同比增長(zhǎng)達(dá)25.5%，較輕工業(yè)增速高出10.8個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)來(lái)看，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，5月部分高耗能行業(yè)，如造紙、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，生產(chǎn)指數(shù)回落明顯，幅度多在5個(gè)百分點(diǎn)以上。

由于PMI生產(chǎn)指數(shù)在趨勢(shì)上可以反映產(chǎn)出的變動(dòng)，與工業(yè)增加值同步性較大。這意味著，在5月生產(chǎn)指數(shù)回落的帶動(dòng)下，下半年工業(yè)增加值也會(huì)出現(xiàn)回落。

工信部、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所1日聯(lián)合發(fā)布《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行春季報(bào)告》指出，1－4月份全國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，但仍面臨四方面困難和問(wèn)題。

《報(bào)告》指出，生產(chǎn)成本持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度增大是當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨的首要問(wèn)題。

資源環(huán)境約束強(qiáng)化，要素保障壓力加大也是困難之一。電力供應(yīng)“淡季不淡”，部分地區(qū)電力供應(yīng)緊張趨勢(shì)較往年提前出現(xiàn)。西北、西南地區(qū)鐵路運(yùn)力持續(xù)緊張，高油價(jià)抬高物流運(yùn)輸成本，影響電煤等大宗商品跨區(qū)域運(yùn)輸。

第三，央行貨幣政策在有效抑制流動(dòng)性過(guò)剩的同時(shí)，也加大了企業(yè)資金壓力。今年央行兩次加息使企業(yè)融資成本不斷上升，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13％以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率。

最后，企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存增長(zhǎng)較快，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨回調(diào)壓力。1－4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)23．2％，比去年底上升12個(gè)百分點(diǎn)。從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，產(chǎn)成品庫(kù)存增速在20％－25％時(shí)，會(huì)出現(xiàn)“去庫(kù)存化”的可能，特別是隨著今年企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速可能面臨回調(diào)壓力，如與高位運(yùn)行的物價(jià)（特別是上游原材料）交織在一起，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難度加大。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1－4月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)14．2％，增速同比回落4．9個(gè)百分。

來(lái)源：上海證券報(bào)