葡萄牙于5月3日晚同意接受780億歐元的援助計(jì)劃后，將被迫為其債務(wù)支付更高的利息，令投資人擔(dān)憂繼希臘和愛爾蘭之后，葡萄牙的融資成本也將持續(xù)上升。

雖然這三國短期內(nèi)都會(huì)從歐盟和IMF的貸款中獲益，但他們從國際投資人手中籌集短期資金的能力才至關(guān)重要。像投資人預(yù)計(jì)的那樣，希臘和愛爾蘭援助計(jì)劃附帶的緊縮措施令兩國利息成本激增，加劇了其經(jīng)濟(jì)滑坡，并令兩國平衡預(yù)算和償還債務(wù)的難度加大。

或令葡萄牙傷筋動(dòng)骨

葡萄牙從IMF獲得了相對更寬松的赤字目標(biāo)，即2011年控制赤字占GDP的5.9%，2012年控制赤字占GDP的4.5%，而不是此前承諾的4.6%和3%，這顯示歐洲官員越發(fā)擔(dān)憂過于嚴(yán)苛的緊縮政策可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。

接受援助后，葡萄牙預(yù)計(jì)將提高對汽車和煙草等商品的營業(yè)稅，并增加企業(yè)所得稅規(guī)模，及降低對民營企業(yè)的公共補(bǔ)貼。葡萄牙勞動(dòng)法也面臨整改，失業(yè)福利發(fā)放期限料將由3年縮短至18個(gè)月。

根據(jù)援助計(jì)劃的附加條件，葡萄牙也將出售部分國有資產(chǎn)，力爭籌資55億歐元。葡萄牙政府計(jì)劃在年底前拋售其能源公司EDP集團(tuán)和航空公司TAP的股份。同時(shí)葡萄牙政府也采取了眾多措施以削減公共部門工資，其中包括將中央政府公務(wù)員人員編制在2012～2014年間逐年減少1%，并將地方政府編制逐年減少2%。

“保護(hù)了葡萄牙的好買賣”

Ernst&Young高級經(jīng)濟(jì)顧問Marie Diron表示，援助計(jì)劃“在財(cái)政措施方面意外寬松，大概是由于葡萄牙已經(jīng)實(shí)施了很多強(qiáng)力計(jì)劃，進(jìn)一步收緊政策將降低收益。”

而協(xié)議草案并未指明對葡萄牙援助貸款的利率，令人難以評估過渡政府總理蘇格拉底所稱的“保護(hù)了葡萄牙的好買賣”有多少水分，以及其他優(yōu)于希臘和愛爾蘭援助計(jì)劃的條款，到底好在何處。葡萄牙政府料將在周四確定這些條款。

希臘仍令市場擔(dān)憂

就在葡萄牙公布援助計(jì)劃規(guī)模同時(shí)，希臘債務(wù)重組問題卻令市場更加擔(dān)憂。希臘和愛爾蘭去年分別獲得了1100億歐元和850億歐元的援助資金。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)分析師Ralph Solveen表示：“葡萄牙援助計(jì)劃相對溫和的條款顯示，如果有必要，歐盟和IMF也將對希臘和愛爾蘭相對嚴(yán)格的援助計(jì)劃條款采取靈活的立場。”