Domin儲蓄與金融集團不幸成為了最新一家被韓國金融服務(wù)委員會（FSC）宣布暫時關(guān)閉的儲蓄銀行。僅在短短的一周之內(nèi)，韓國已經(jīng)有7家儲蓄銀行陷入關(guān)停泥沼。

2月17日，F(xiàn)SC下令釜山儲蓄銀行及旗下大田儲蓄銀行暫停營業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月底，釜山儲蓄銀行資不抵債216億韓元，而另外一家大田儲蓄銀行問題更為嚴(yán)重，資本充足率為-3.18%，資不抵債323億韓元。

緊接著，2月21日，F(xiàn)SC宣布再關(guān)閉4家韓國儲蓄銀行，其中3家是釜山儲蓄銀行旗下銀行。

韓國的儲蓄銀行是門檻比較低的小銀行，通常用較高的存款利率吸收存款，又敢于向資質(zhì)不太好的個人或企業(yè)發(fā)放貸款，包括房地產(chǎn)貸款。FSC明確指出，由于2008年金融危機后，韓國的房地產(chǎn)也步入衰退，這幾家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表迅速惡化。

以大田儲蓄銀行為例，在金融危機剛開始的2007年，其財務(wù)狀況已經(jīng)顯著惡化，不良貸款率一度高達(dá)37.55%，資本充足率亦一度跌至負(fù)數(shù)。后因母公司施以援手以及刺激政策出臺，方才殘喘至今。

有分析稱，韓國本次出現(xiàn)的銀行停業(yè)危機，其誘因即為不斷惡化的房地產(chǎn)市場，而韓國銀行業(yè)對房地產(chǎn)市場的參與度過高，則是危機的根源。一位熟悉韓國金融業(yè)的人士指出，一直到金融危機以前，韓國銀行大量介入房地產(chǎn)業(yè)，而且貸款條件較為寬松，杠桿率比較高。金融危機以及現(xiàn)在打擊通脹的緊縮貨幣政策，給市場帶來了不少壓力，與美國次貸危機相似，貸款人的違約率會上升，特別是儲蓄銀行的貸款。

韓國央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月末，韓國銀行業(yè)總貸款余額為1315萬億韓元。在對公貸款約719萬億韓元中，投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款為106萬億韓元，占比近15%；而從個人貸款角度看，在596萬億韓元的余額中，有363萬億韓元投向了房地產(chǎn)市場，占比高達(dá)60.9%！

蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟學(xué)家ErikLueth此前表示，像韓國等一些亞洲較發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，房地產(chǎn)估值過高。

問題始自十年前。1997年亞洲金融危機之后，為了拉動經(jīng)濟增長，韓國政府放寬了住宅轉(zhuǎn)讓限制，此舉雖然成功盤活韓國房地產(chǎn)市場，卻助長了房地產(chǎn)投機。韓國統(tǒng)計信息服務(wù)（KOSIS）的數(shù)據(jù)顯示，房屋價格指數(shù)（以2007年12月數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，定為100）在1997年亞洲金融危機之時，還大概是在60附近，到2007年的10年間增長了接近70%。而在個別發(fā)達(dá)城市區(qū)，比如首爾，兩三倍的樓價增幅亦不罕見。

而在2008年的金融危機之后，價格的增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)了一定程度的下跌。在經(jīng)濟刺激政策下，韓國經(jīng)濟迅速復(fù)蘇，隨之而來的是通脹壓力上升，從2009年下半年開始，韓國CPI持續(xù)走高，去年12月已達(dá)117.8（2005年為基準(zhǔn)100）。然而，房價并沒有隨之上漲。KOSIS數(shù)據(jù)顯示，其增長率持續(xù)為負(fù)。

面對通脹壓力的上升，韓國央行兩度加息，這無疑進一步打擊了房地產(chǎn)市場。在前不久的一次會議上，韓國央行行長ChoongsooKim更是聲明，“韓國央行必須繼續(xù)上調(diào)政策利率，以抑制抵押貸款的過度增長”。

房地產(chǎn)貸款對韓國銀行帶來的影響并不僅限于小型的儲蓄銀行。在韓國金融體系之中，儲蓄銀行的份額很小，占銀行業(yè)總資產(chǎn)比例約為3%。大部分的貸款為一般商業(yè)銀行放出。

不過FSC表示，其他儲蓄銀行乃至一般商業(yè)銀行的運營都正常，個別不符合監(jiān)管要求的銀行已在整改之中，無需到銀行擠提存款。然而，這樣的聲明似乎來得有些晚。早在去年12月，大田儲蓄銀行就已經(jīng)出現(xiàn)存款被大量擠提的情況。有不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，韓國監(jiān)管部門的動作有些遲緩。而更為可笑的是，2月17日公告之后，Bohae儲蓄銀行等4家儲蓄銀行遭受了更嚴(yán)重的擠兌，F(xiàn)SC最終不得不暫停它們的經(jīng)營。

針對韓國擠兌之事，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行（601988）業(yè)研究中心主任郭田勇接受媒體采訪時表示，從基本面看，這一事件演變?yōu)槿�面金融危機的可能性并不大。但他也提醒，韓國有關(guān)方面仍要加強對民眾的預(yù)期管理，防止擠兌潮爆發(fā)，否則也可能會連累本來運營良好的其他銀行，進而轉(zhuǎn)化為金融危機。