信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾27日宣布下調(diào)日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)，這是日本長(zhǎng)期信用主權(quán)評(píng)級(jí)8年來(lái)首遭下調(diào)。受此消息拖累，日元兌美元走低。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前歐美多個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也因畸高債務(wù)率面臨信用評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，這不僅影響債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還將對(duì)包括債權(quán)國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

日本信用評(píng)級(jí)八年來(lái)首遭降級(jí)

標(biāo)準(zhǔn)普爾27日把日本長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AA”下調(diào)一檔至“AA-”，長(zhǎng)期主權(quán)信用展望維持在“穩(wěn)定”，日本短期主權(quán)信用的評(píng)級(jí)仍為“A-1+”。這是日本長(zhǎng)期信用主權(quán)評(píng)級(jí)8年多來(lái)首遭下調(diào)。當(dāng)天日元兌美元跌幅超過(guò)1%，至1美元兌83.22日元。

標(biāo)普公司在日文網(wǎng)站上發(fā)布消息稱，日本財(cái)政赤字今后數(shù)年將繼續(xù)處于高位，日本政府的債務(wù)比例可能繼續(xù)惡化，促成標(biāo)普此次下調(diào)日本長(zhǎng)期國(guó)債的信用評(píng)級(jí)。

標(biāo)普表示，日本的債務(wù)比例處于高水準(zhǔn)，不僅超過(guò)標(biāo)普在全球經(jīng)濟(jì)陷入不景氣之前的預(yù)期，在本世紀(jì)20年代中期之前也無(wú)望下降，從中期看，如果日本不實(shí)行大規(guī)模財(cái)政重建措施，2020年之前無(wú)法達(dá)成基本財(cái)政收支平衡。

消息公布后，日本財(cái)政大臣野田佳彥表示，為了贏得市場(chǎng)對(duì)日本的信心，將堅(jiān)持財(cái)政紀(jì)律。他此前曾表示，到2011財(cái)年底，日本國(guó)家和地方的長(zhǎng)期債務(wù)總額將相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的184%，居主要發(fā)達(dá)國(guó)家之首。

日本內(nèi)閣府上周發(fā)表的報(bào)告顯示，如果不進(jìn)行包括消費(fèi)稅在內(nèi)的稅制改革，到2020財(cái)年，國(guó)家和地方的債務(wù)總額將增加到1238萬(wàn)億日元。

多國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

目前多個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也面臨著主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，主題都是高債務(wù)。

標(biāo)普公司日前警告說(shuō)，如果比利時(shí)不能在近期組成新的聯(lián)邦政府，以推出治理該國(guó)債務(wù)的措施，它將下調(diào)比利時(shí)的主權(quán)信用級(jí)別。自2010年六月國(guó)會(huì)改選以來(lái)，比利時(shí)的無(wú)政府狀態(tài)已持續(xù)了二百多天。比利時(shí)目前的政治危機(jī)可能危及其經(jīng)濟(jì)，甚至殃及歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。

標(biāo)普及穆迪兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)日前還不約而同的向美國(guó)政府發(fā)出警告，若美國(guó)國(guó)債收益率再持續(xù)上升，美國(guó)政府的AAA信用評(píng)級(jí)便有被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。幸而標(biāo)普在作出警告的同時(shí)表示目前美國(guó)發(fā)生國(guó)債違約的可能性甚低。

然而，發(fā)生可能性低并不代表不會(huì)發(fā)生。有分析指出，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)持續(xù)復(fù)蘇，失業(yè)率仍一直高居不下，令政府難以采取行動(dòng)限制聯(lián)邦開(kāi)支，屆時(shí)美國(guó)政府便無(wú)可避免要面對(duì)債務(wù)危機(jī)了。

美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室最新表態(tài)稱，2011財(cái)政年度的預(yù)算赤字將會(huì)達(dá)到1.48萬(wàn)億美元，較去年的1.294萬(wàn)億美元與2009年的1.41萬(wàn)億美元均有所上升，是有記錄以來(lái)最高的一次。該辦公室估計(jì)，美國(guó)2020年的債務(wù)率將達(dá)到76.2%。

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織測(cè)算，2010年G7政府債務(wù)總額占GDP比率達(dá)到109%，2011年將攀升至113%；至2011年，全球政府債務(wù)將由2009年的35萬(wàn)億美元增至45萬(wàn)億美元，美歐日發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)總額占GDP的比率將達(dá)114%。

據(jù)歐盟委員會(huì)預(yù)測(cè)，到2011年，希臘公共債務(wù)與GDP的比例將從2010年的113%上升至135%，葡萄牙和西班牙也分別升至91%和74%。2010年歐元區(qū)財(cái)政赤字占區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例達(dá)到6.9%。由于主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙已連遭國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

兩大誘因致高負(fù)債病態(tài)化

高負(fù)債已成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通病，深層次原因有兩大方面共性。

一是與人口老齡化等因素有關(guān)的高福利支出使西方主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政不堪重負(fù)。據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，2050年世界60歲以上的人口將占22%，發(fā)達(dá)國(guó)家60歲以上的人口比例將達(dá)33%。日本2013年65歲以上老齡人口比例將達(dá)25.2%，平均每4人中就有1人為高齡者，這使其養(yǎng)老相關(guān)的福利支出持續(xù)增加。美國(guó)、英國(guó)及其它歐洲國(guó)家也因高福利支出，風(fēng)險(xiǎn)和隱患不斷積聚。

二是西方主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展陷入深層次結(jié)構(gòu)制約：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的資源環(huán)境約束和要素成本上升壓力，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)缺乏有效的新商業(yè)模式支撐，從而對(duì)西方主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政收入增長(zhǎng)形成制約。