在歐債危機(jī)可能繼續(xù)蔓延的同時(shí)，最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速又呈現(xiàn)明顯放緩趨勢(shì)。歐洲央行將于12月2日召開新的一輪貨幣政策會(huì)議，分析人士預(yù)計(jì)，債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻將令歐洲央行貨幣政策的制定更加艱難，之前該行一直計(jì)劃在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)退出非常規(guī)流動(dòng)性措施，但目前來(lái)看退出時(shí)間遙遙無(wú)期。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力

愛(ài)爾蘭財(cái)政部長(zhǎng)勒尼漢24日表示，愛(ài)爾蘭只是歐洲一個(gè)小國(guó)，借助國(guó)際援助必將迅速化解債務(wù)危機(jī)，不會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)混亂狀況。

不過(guò)，歐盟力挽債務(wù)危機(jī)狂瀾的高昂成本，令其他成員國(guó)難持這般樂(lè)觀態(tài)度。

英國(guó)銀行聯(lián)盟首席執(zhí)行官奈特24日表示，歐盟最好能夠“罩得住”愛(ài)爾蘭銀行業(yè)的問(wèn)題，否則將影響整個(gè)歐洲銀行業(yè)。奈特還預(yù)計(jì)，通過(guò)向銀行注資，愛(ài)爾蘭政府在該國(guó)銀行業(yè)的股權(quán)比重將大幅提升，“大到不能倒”的問(wèn)題將再度浮現(xiàn)。

在歐盟此前援助希臘的行動(dòng)中，德國(guó)承擔(dān)的援助資金在歐盟成員國(guó)中位居第一�？上�，援助希臘沒(méi)能阻斷危機(jī)蔓延，僅僅半年，愛(ài)爾蘭成為了第二個(gè)“乞討者”，市場(chǎng)更加擔(dān)心，不久的將來(lái)，西班牙和葡萄牙再步愛(ài)爾蘭的后塵。“排隊(duì)領(lǐng)救濟(jì)”的情景難免令德國(guó)膽寒，德國(guó)總理默克爾警告稱，歐元區(qū)成員國(guó)陸續(xù)申請(qǐng)?jiān)�助的前景異常�?yán)峻。

歐盟不僅面臨援助負(fù)擔(dān)加重的困境，經(jīng)濟(jì)增速也有所放緩。歐盟統(tǒng)計(jì)局24日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月工業(yè)新訂單環(huán)比下降3.8%，低于預(yù)期，如將波動(dòng)性較大的船舶、鐵路和航空設(shè)備訂單排除在外，9月工業(yè)訂單環(huán)比下降3.3%。分析人士預(yù)計(jì)，歐元區(qū)10月工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)將較為疲軟。8月，歐元區(qū)工業(yè)新訂單環(huán)比上升5.3%。

上述數(shù)據(jù)證實(shí)了分析人士的擔(dān)憂，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)一步放緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨威脅。歐洲央行此前預(yù)計(jì),2010年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅能實(shí)現(xiàn)1.4%至1.8%的增幅,2011年經(jīng)濟(jì)增幅可能在0.5%至2.3%之間。

歐央行決策難度增加

歐債危機(jī)掀起第二輪風(fēng)波，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭遇“寒流”，均增加了歐洲央行貨幣政策決策難度。

分析人士普遍預(yù)計(jì)，上述情況將令歐洲央行在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持超低利率，直至明年第四季度該行都將維持利率不變,甚至要到2012年才可能加息。

不僅如此，由于投資者大量拋售西班牙和葡萄牙國(guó)債，為穩(wěn)定金融市場(chǎng)，歐洲央行可能還將被迫延長(zhǎng)緊急流動(dòng)性措施，其中包括對(duì)歐元區(qū)銀行的三個(gè)月期無(wú)限制貸款。歐洲央行理事兼芬蘭央行行長(zhǎng)利卡寧24日表示，在愛(ài)爾蘭完成銀行業(yè)重組之前，歐洲央行不應(yīng)撤回超低利率及緊急流動(dòng)性措施，否則將引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，削弱歐元。利卡寧還稱：“歐元的統(tǒng)一性不容置疑，歐洲央行絕對(duì)不允許歐元區(qū)分裂。

巴克萊資本駐倫敦首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡羅稱：“鑒于邊緣國(guó)家吞噬性的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，現(xiàn)在可能不是歐洲央行撤回流動(dòng)性措施的良好時(shí)機(jī)。”

然而，由于第一大歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速近來(lái)創(chuàng)下歐元區(qū)成立以來(lái)最高水平，商業(yè)信心指數(shù)也升至歷史新高，歐洲央行內(nèi)部的“德國(guó)聲音”迫切希望該行盡早加息并撤回流動(dòng)性措施。

目前，歐洲央行仍以1%的固定利率向歐元區(qū)各銀行提供期限為一周、一個(gè)月和三個(gè)月的現(xiàn)金貸款。究竟是恢復(fù)正常借貸成本令高負(fù)債成員國(guó)的金融機(jī)構(gòu)難以借貸，還是繼續(xù)保持極度寬松的貨幣政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的成員國(guó)出現(xiàn)通脹隱憂，歐洲央行將不得不兩害相權(quán)取其輕。