光大證券點(diǎn)評(píng)稱，4月工業(yè)企業(yè)利潤保持高速增長，主要受到三方面的因素驅(qū)動(dòng)：一是，生產(chǎn)銷售較快增長，為企業(yè)效益改善奠定良好基礎(chǔ)；二是，工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)上行，拉動(dòng)中上游企業(yè)利潤擴(kuò)張；三是，企業(yè)運(yùn)營效率改善，利潤率顯著提升。

4月上下游企業(yè)利潤分化顯現(xiàn)，主要受到需求恢復(fù)不均衡、以及上下游產(chǎn)品價(jià)格差的影響。從中上游來看，受市場(chǎng)需求改善、大宗商品價(jià)格上漲等因素推動(dòng)，上游采礦業(yè)利潤增長明顯加快，中游原材料制造業(yè)保持較快增長。從下游來看，對(duì)于下游制造業(yè)，裝備制造和高技術(shù)制造業(yè)繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)；而對(duì)于下游消費(fèi)品行業(yè)，紡織業(yè)、紡織服裝、印刷以及家具制造的利潤，兩年平均增速繼續(xù)下降，仍未恢復(fù)到疫情前同期水平。

光大證券指出，向前看，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)前期景氣態(tài)勢(shì)，出口的動(dòng)能受到海外供需缺口和海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇補(bǔ)庫的雙重支撐，拉動(dòng)企業(yè)利潤持續(xù)改善。但也應(yīng)注意到，國內(nèi)外疫情多點(diǎn)散發(fā)與國際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，當(dāng)前企業(yè)效益改善仍不平衡；工業(yè)品價(jià)格持續(xù)上漲，下游企業(yè)經(jīng)營壓力加大，經(jīng)濟(jì)不均衡的問題將會(huì)在二季度進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，在經(jīng)濟(jì)達(dá)到更高均衡的要求下，貨幣政策邊際微松將延續(xù)。