摩根大通表示，歐洲央行的負利率仍然在支撐歐元區(qū)經濟，但它們‘并沒有魔法’，關于其不利副作用的越來越強烈的聲音沒有依據。倫敦摩根大通駐倫敦的經濟學家GregFuzesi表示，沒有跡象表明人們正在轉向持有現金，也未見到暗示政策副作用的儲蓄率顯著上升。他說，銀行盈利能力低下或“僵尸公司”不能輕易歸咎于負利率。

Fuzesi在周二一份報告中說，“即使有些影響開始看起來有些麻煩，但也必須要問最佳對策是什么，對歐洲央行施加加息壓力肯定會導致金融狀況收緊，并會降低非常寬松的貨幣政策對經濟的支持”。

Fuzesi對負利率政策表示支持之際，歐洲央行政策制定者開始越來越多地表示擔憂5年前開始實施的負利率政策的不利影響。一種擔心是，隨著投資者被迫投資風險更高、流動性較低的資產以尋求更高的回報，這會對金融穩(wěn)定產生影響。Fuzesi承認“必須對低利率給養(yǎng)老基金、銀行和儲蓄者帶來的問題進行監(jiān)控，”但是盡管擔心它們可能助長房地產泡沫，但與2008年全球金融危機之前相比，房地產市場看起來并不令人擔憂。