日本央行10月17日在季度報告中對大部分區(qū)域的經(jīng)濟狀況表示樂觀。其在報告中維持9個地區(qū)中6個地區(qū)的經(jīng)濟評估不變，經(jīng)濟溫和復(fù)蘇。

為刺激經(jīng)濟和消費增長，日本央行9月份將政策目標從擴大基礎(chǔ)貨幣轉(zhuǎn)向利率，此前該央行已實施多年的大舉資產(chǎn)購買計劃未能拉動經(jīng)濟擺脫數(shù)十年來的停滯。

然而，日本央行作出的努力似乎并沒有得到太多認可。路透的調(diào)查顯示，日本企業(yè)對于日本央行的政策轉(zhuǎn)變幾乎沒有什么信心。許多企業(yè)認為，此舉并不會對拉動通脹產(chǎn)生作用，也無法刺激企業(yè)增加投資。

在這次9月28日~10月12日進行的調(diào)查中，80%的受調(diào)查企業(yè)表示，日本央行的措施不會影響物價，也不會改變企業(yè)的資本支出計劃。

困擾日本央行的難題之一是通脹。日本央行定下的通脹目標是2%，但現(xiàn)實離這一目標還十分遙遠。

日本總務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，日本8月份剔除生鮮食品后的核心消費者價格指數(shù)(CPI)為99.6，同比下降0.5%，這是該指標連續(xù)第6個月下降。8月份日本核心CPI下滑的主要原因仍然是能源價格走低。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月包括電力、燃氣和汽油在內(nèi)的能源價格同比下降10.2%。剔除能源和食品價格后，日本當(dāng)月CPI同比上漲0.2%。

然而在能源價格方面，日本央行能做的顯然不多。受到供需關(guān)系的影響，國際能源價格一直低迷，即使石油輸出國組織(OPEC)屢屢放出消息表示要尋求限產(chǎn)甚至是減產(chǎn)，但至今國際油價仍不見起色。

作為能源輸入大國，日本能源價格與國際能源價格有緊密的聯(lián)系，在國際能源價格低迷的態(tài)勢下，日本能源價格必然也會走低。受此影響，日本通脹水平要實現(xiàn)2%的目標，仍然任重道遠。

困擾日本央行的另一難題在于國內(nèi)消費。雖然日本央行出臺了一系列刺激經(jīng)濟措施，但這些措施對于日本國內(nèi)消費來說卻如泥牛入海，不見回音。

日本總務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，除去物價變動因素，8月份日本家庭平均消費支出比去年同期下降4.6%，而工薪家庭平均收入同比增加1.5%。收入增加而消費下降，反映出日本家庭對待消費態(tài)度謹慎。

民眾消費謹慎，一方面反映出其對未來經(jīng)濟缺乏信心，擔(dān)心收入和就業(yè)問題，因此消費意愿不足；另一方面，各項保險費率和個人所得稅最高稅率不斷上調(diào)加重了日本國民生活壓力，也讓他們在消費方面更趨保守。此外，日本央行的一系列刺激措施并沒有讓企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)明顯改善，日元升值導(dǎo)致的出口乏力和企業(yè)對經(jīng)濟前景信心不足導(dǎo)致的投資意愿不強都讓企業(yè)效益受到影響，這直接導(dǎo)致企業(yè)加薪意愿不足，員工沒有獲得實惠，也就不敢進行消費。

為了拉動消費，日本政府甚至推遲了消費稅上調(diào)的時間，但這對于國內(nèi)消費來說，仍沒有產(chǎn)生積極影響。再加上赴日游客更加注重體驗，“爆買”高溫有所回落，這都令日本國內(nèi)消費難見起色。

自安倍晉三出任日本首相以來，日本央行已經(jīng)出臺多項刺激政策，這成為“安倍經(jīng)濟學(xué)”的重要組成部分。然而，日本經(jīng)濟一直沒有擺脫困境，相反，“安倍經(jīng)濟學(xué)”破產(chǎn)之聲卻屢屢傳來。日本央行可謂出力不少，卻沒落下好。

“安倍經(jīng)濟學(xué)”的核心是壓低日本實體經(jīng)濟的融資成本，向市場輸送長期流動性，讓金融市場更加有利于資本的形成，并借以培育日本新的實體經(jīng)濟快速發(fā)育，但這顯然不是短期內(nèi)就能看見效果的�；蛟S“安倍經(jīng)濟學(xué)”效果如何還可以等待時間給出答案，但對于日本民眾來說，日子卻擺在眼前，需要一天天地過，他們根據(jù)自己的預(yù)期作出的消費選擇是日本央行無力改變的。也正因為此，日本央行出臺的種種措施對于日本國內(nèi)消費效果甚微。

內(nèi)需不振、國際能源價格低迷，日本通脹水平很難得到改善。對于日本央行來說，要出的力恐怕還有許多，只是這些能否換來叫好聲，還需要現(xiàn)實的檢驗。