當?shù)貢r間3月8日晚8時，是希臘政府與持有2060億歐元希臘債券的私人部門投資者談判的最后期限，但截至目前從談判雙方傳出的信息均不樂觀。

在3月6日法蘭克福的談判會結(jié)束后，希臘威脅將對那些拒不參加債務重組方案的債券持有人違約。希臘公共債務管理機構發(fā)表聲明說，債務重組開始后，希臘政府不認為會有資金償付那些不愿參加債務重組的債券持有人。

此言一出，直接導致歐洲股市整體下跌超過3%。歐洲央行（ECB）隔夜存款再次達到創(chuàng)紀錄的8270億歐元，這個數(shù)字已是2008年秋雷曼兄弟倒閉導致金融市場凍結(jié)時的三倍。

不過，Capital Spreads行政總裁德納姆（Simon Denham）認為，希臘違約的可能性仍較小，債權人顯然更不希望失去全部投資；而市場出現(xiàn)的恐慌性大肆拋售，是因為投資者要考慮在債務置換協(xié)議參與率不足從而導致希臘違約的最壞情況下如何分散風險。

希臘目前共有大約2680億歐元未償付的政府債券，歐盟希望通過此次重組減少其中1070億歐元債務負擔，目的是防止發(fā)生歐盟歷史上首次主權債務違約。要達到這一目標，必須有95%的債券持有人參與重組。

接受擬議債券置換協(xié)議的債券持有人將失去所持債券面值的53.5%，折價后的新債券還將延遲20-30年支付，總體而言這些投資的凈現(xiàn)值損失約為70%。

在所有私人金融機構中持有最多希臘債券的是法國巴黎銀行，該行在上一財年結(jié)束時已對所持希臘債券減記75%。不過，該行一位駐倫敦的高級業(yè)務人員私下對記者說，他對希臘達成債券置換目標并不樂觀。

到周四晚，若同意參與債券置換的債券持有人仍低于75%，希臘政府料將通過上周追溯實施的新法案“集體行動條款”（CAC）強令拒不參與者接受債券置換。而這幾乎肯定會引發(fā)信貸違約互換（CDS）。

如果參與率不足66%，CAC亦不能實施，這意味著希臘債務重組泡湯，歐元區(qū)也將因此被拽入更棘手的危機。

這次置換協(xié)議也是歐盟向希臘發(fā)放第二輪紓困款的前提之一。預計歐元區(qū)財長會周五將評估債務置換成果及希臘所承諾的改革進展。

負責牽頭與希臘商談債務重組問題的國際金融協(xié)會（IIF）理事長達拉雷（Charles Dallara）仍對談判結(jié)果樂觀，稱投資者在研究了該協(xié)議并權衡幾種選擇后就會“越來越深地”體會到接受該協(xié)議的好處。

對債務重組最抗拒的希臘債券持有人被認為是趁希臘債券價格大跌時買入的對沖基金。它們更希望希臘無法與債權人達成協(xié)議，被迫償還全額債券從而獲利。

不愿參與債券置換的也包括一些希臘養(yǎng)老基金。資金分別來源于自雇人員、新聞記者和警察團體的5家希臘養(yǎng)老基金就宣布反對該債務減記，不過，它們總共僅持有約20億希臘債務，占債務置換計劃總額的1%。

蘇格蘭皇家銀行（RBS）歐洲經(jīng)濟分析團隊預計，最終債券置換的參與率將至少在58%-63%之間，更好的可能是接近70%。RBS判斷希臘將不得不行使CAC，但即便如此可能仍難以實現(xiàn)削減1000萬歐元債務的目標。RBS還警告，希臘在此次債權重組之后仍面臨未來難以滿足的高資金需求，可能最早在2014年，就會求助于“第三次救助”。

目前希臘的十年期債券收益率高達29.47%。

一名希臘政府官員6日確認，希臘計劃在4月29日或5月6日舉行大選。希臘民調(diào)顯示，目前組成聯(lián)合政府的兩個政黨均無法在議會贏得絕對多數(shù)席位，希臘前途的不確定性仍在增大。