人民幣升值的預(yù)期吸引了日本政府的目光。

根據(jù)正在制定的一項(xiàng)雙邊貨幣及金融協(xié)議，日本政府計(jì)劃通過外匯基金特別賬戶購買總值7800億日元（約100億美元）以人民幣計(jì)價的中國國債，相關(guān)協(xié)議有望在日本首相野田佳彥于本月25日、26日訪華期間簽署。

“互相持有對方國債對雙方有益。”日本財(cái)務(wù)大臣安住淳（JunAzumi）在12月20日表示，購買中國國債并不意味著日本會放棄美元國債和歐元債券。

中國人民銀行研究局原副局長景學(xué)成對本報(bào)記者表示，一方面，此舉說明人民幣國際化已受到日本認(rèn)可。另一方面，面對日益回落的美債息，日本必須尋求更穩(wěn)定，回報(bào)率更高的投資渠道。

多元化外匯儲備

日本政府稱，上述協(xié)議的簽訂旨在多元化其外匯儲備，加強(qiáng)人民幣地位。長期以來，日本外匯儲備主要由美元及美債組成。隨著近來美債息的回落，日本政府亦開始實(shí)施外匯儲備多元化戰(zhàn)略。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月19日，1年期、5年期和30年期美債息分別為0.11厘、0.82厘及2.79厘。同時，1年期、5年期和30年期中國國債息分別為2.72厘、3.10厘及4.07厘。中國國債與美債之間的收益差異不言而喻。

各國對美債投資熱情也日益回落，根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，截至2011年10月底，中國持有的美國國債總計(jì)1.13萬億美元，居各國及地區(qū)之首，低于9月的1.15萬億美元。排名第二的是日本，由9月的9568億美元增至9790億美元。此外，英國、巴西等國家均在10月減持美債。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月，中國政府債券發(fā)行余額總計(jì)達(dá)6425.28億美元，同比上漲25%。目前，泰國和尼日利亞已經(jīng)通過各自央行持有中國國債。

野田佳彥曾在2010年9月公開表示，考慮到中國政府持有大量日本國債，日本政府也應(yīng)該考慮增加對中國的投資。日本財(cái)務(wù)省12月7日公布數(shù)據(jù)顯示，受日本政府和央行大規(guī)模干預(yù)日元匯率的影響，截至11月底，日本外匯儲備再創(chuàng)新高達(dá)1.3萬億美元，僅次于中國。

不過，日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)卻顯示，中國10月份凈賣出8530億日元（約110億美元）的日本國債，包括3916億日元的中長期債券和4614億日元的貨幣市場證券。這是自2010年8月以來最大規(guī)模的一次拋售。

“日本與中國同樣面臨歐美貨幣儲備過多、風(fēng)險(xiǎn)過于集中的問題。”一位債券行業(yè)分析師告訴本報(bào)記者，日本和中國是全世界外匯儲備最多的兩個國家，未來兩國可能會有更多的外債交易。目前，中國也正在轉(zhuǎn)移一些外匯儲備到其它市場，包括日本。

助建離岸人民幣市場

“互持債券能夠方便中日在其他領(lǐng)域的金融信息發(fā)展。”匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌告訴本報(bào)記者，人民幣國際化已經(jīng)啟程，由于目前歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)的不確定因素攀升，各國政府擁有分散投資的需求，增加人民幣資產(chǎn)實(shí)為情理之中。中日在雙邊貨幣及金融協(xié)議中，還承諾共同出資成立環(huán)保投資基金，日本國際協(xié)力銀行和日本私營企業(yè)將參與其中。另外，日本還計(jì)劃為人民幣計(jì)價債券交易培養(yǎng)一個離岸市場。

“日本希望通過支持中國的人民幣國際化來加強(qiáng)中日經(jīng)濟(jì)合作。”屈宏斌表示，中國是日本最大的貿(mào)易伙伴，長期來看，雙方離岸人民幣市場的建立存在更大的發(fā)展空間。

中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年1至11月，中國外貿(mào)進(jìn)出口總值33096.2億美元，比去年同期（下同）增長23.6%。其中，中日雙邊貿(mào)易總值為3120億美元，增長16.5%。

“日本絕對不會放棄離岸人民幣市場這塊大蛋糕。”景學(xué)成表示，目前，中國的貿(mào)易占日本整個對外貿(mào)易的27%，發(fā)展離岸人民幣市場有助于中日兩國的貿(mào)易往來。另外，此舉也意味著日本看好人民幣前景。