本周日的歐盟峰會召開在即，歐洲政壇卻依舊一盤散沙，有關(guān)歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）是否能夠繼續(xù)擴容的消息滿天飛。

　　英德媒體相繼報道，在歐盟峰會前，法德兩國有可能就將EFSF以杠桿形式擴容至1萬~2萬億歐元，即將EFSF轉(zhuǎn)入債券保險模式達(dá)成協(xié)議。

　　與此同時，德國政府繼續(xù)給周末的歐盟峰會“潑冷水”，德國總理默克爾昨日表示，此次歐盟峰會不可能徹底解決債務(wù)危機。

　　EFSF杠桿化操作傳言四起

　　對于上述杠桿化操作，目前歐盟內(nèi)部就具體數(shù)字仍有分歧。

　　據(jù)德國《金融時報》報道，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)對EFSF擴容達(dá)成協(xié)議，將使EFSF產(chǎn)生“杠桿效應(yīng)”，通過杠桿化操作將EFSF規(guī)模擴大至最高1萬億歐元，該基金現(xiàn)有規(guī)模為4400億歐元。

　　而英國《衛(wèi)報》則認(rèn)為，該杠桿操作可達(dá)5倍，即擴容至2萬億歐元，不過，這一數(shù)字后來遭到歐盟官員的否認(rèn)。

　　與此同時，據(jù)德國一名匿名的議員表示，德國財政部長朔伊布勒曾提出通過杠桿化將EFSF規(guī)模最高擴大至1萬億歐元的想法。

　　昨日，德國經(jīng)濟部發(fā)言人考特斯（Martin Kotthaus）出面否認(rèn)了EFSF繼續(xù)擴容的消息，但承認(rèn)在周二朔伊布勒的確在一場會議中提到了一個假設(shè)的杠桿化數(shù)字。

　　一位長期報道歐元區(qū)經(jīng)濟的德國資深記者對《第一財經(jīng)日報》表示，目前的想法是，對于危機國債券，杠桿化后的EFSF將為其提供20%至30%的保險。

　　近幾周以來，對于EFSF進行杠桿化操作顯得越來越不可避免了。即便歐元區(qū)各議會已經(jīng)投票決定擴容EFSF至4400億歐元，目前市場上的共識是這筆資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　杠桿化操作此前在德國并未受到熱烈歡迎。在德國議會投票之前，許多德國議員都表示，無法接受更多的EFSF“杠桿效應(yīng)”。

　　實際上，在對EFSF實施杠桿操作的問題上，朔伊布勒一直保持低調(diào)，不過他從來沒有直接否認(rèn)這一可能性。對于許多德國政客來說，重要的是，如對EFSF使用杠桿，德國并不需要在已承擔(dān)的2110萬歐元擔(dān)保份額外繼續(xù)增資。

　　“有一點可以肯定的是，絕不會對EFSF繼續(xù)增資。”上述德國記者對本報表示，“不過，這些政客在發(fā)表公開言論時表示不能接受，但私下他們也知道，此前的措施是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。”

　　奧地利財長昨日也表示，支持這種由德國安聯(lián)保險公司提出的EFSF保險化模型，即將EFSF轉(zhuǎn)化為債券保險機構(gòu)。

　　在刊登于英國《金融時報》的文章中，安聯(lián)保險集團財務(wù)董事阿赫萊特納寫道，“一種更簡單、卻更有效的方案是，允許EFSF及其永久接替者歐洲穩(wěn)定機制（European Stability Mechanism）為新的主權(quán)債務(wù)發(fā)行提供擔(dān)保……任何這類機制的最終目的，都應(yīng)該是讓歐元區(qū)外圍國家政府自行解決當(dāng)前的流動性危機。”

　　銀行資本重組期待共識

　　歐盟內(nèi)部正在就希臘第二輪救助計劃進行討論，目前明確的是，在任何新的計劃中，都需要對希臘債務(wù)進行進一步減記，減記幅度將大大超過21%。

　　德國政府希望將減記幅度擴大到50%，但歐央行和法國都對此表示反對。據(jù)悉，最后在本周末歐盟峰會上出現(xiàn)的數(shù)字可能將在30%~50%之間。

　　考慮到這種減記將重創(chuàng)包括法國多家銀行在內(nèi)的一系列歐洲銀行，目前歐元區(qū)國家政府擔(dān)憂，需要花費大量納稅人的資產(chǎn)來進行銀行資產(chǎn)重組。

　　此前有消息稱，為了捍衛(wèi)“AAA”評級，法國希望能夠通過EFSF進行銀行資本重組，而德國認(rèn)為EFSF只能作為最終手段使用。在這一問題上，德法之間產(chǎn)生了分歧，這也構(gòu)成了歐盟峰會推遲到本周末舉行的原因。

　　目前，德法之間或于本周末對銀行資產(chǎn)重組達(dá)成一致，即銀行需要達(dá)到9%的資本金比例。這一數(shù)字也同歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）的要求相一致。根據(jù)匿名信源表示，德法銀行在達(dá)到9%的資本金比例方面沒有困難，無需國家?guī)椭�，更不需要EFSF的注資。

來源：第一財經(jīng)日報