歐債危機(jī)無疑是當(dāng)前中國等新興經(jīng)濟(jì)體面臨的最大外部風(fēng)險(xiǎn)，近期歐債危機(jī)變數(shù)再現(xiàn)，意大利、西班牙被降級，希臘的新一批急需援助貸款也懸而未決。對此，9日出席中國社科院上海論壇的多位社科院資深專家認(rèn)為，歐債危機(jī)更像是一種“慢性病”，其對世界經(jīng)濟(jì)的拖累可能持續(xù)數(shù)年時間，但過度悲觀亦不可取。

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長張宇燕在演講中指出，受主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)再次進(jìn)入衰退的風(fēng)險(xiǎn)加大，歐美社會動蕩加劇。他預(yù)計(jì)，受歐美債務(wù)危機(jī)拖累，未來一年發(fā)達(dá)國家陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)有所上升。未來3年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可能長期經(jīng)歷低增長，也就是一些人所謂的“增長型衰退”。

　　中國社科院歐洲研究所所長周弘則從成因?qū)�歐債危機(jī)進(jìn)行了分析。他認(rèn)為，內(nèi)部政策原因、歐盟的結(jié)構(gòu)性問題以及市場投機(jī)因素共同觸發(fā)和加重了危機(jī)。

　　就內(nèi)部政策而言，周弘認(rèn)為，作為歐盟金融自由一體化的結(jié)果之一，大量資金從核心經(jīng)濟(jì)體流向所謂的外圍國家，而較低的利率則刺激了外圍國家的經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱。但很多歐元區(qū)外圍國家沒有像德國等大國那樣抓住時機(jī)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整、提升經(jīng)濟(jì)競爭力，從而導(dǎo)致在金融危機(jī)發(fā)生后、寬松的外部融資環(huán)境逆轉(zhuǎn)之時，這些經(jīng)濟(jì)體自身的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

　　就歐盟內(nèi)部的結(jié)構(gòu)來看，周弘表示，歐元區(qū)長期存在貨幣與財(cái)政分離、決策緩慢等結(jié)構(gòu)性問題；歐洲總體的社會保障開支長期僵硬化，而歐盟制定的發(fā)展戰(zhàn)略也因?yàn)槊裰鞒绦蚨鵁o法推動；許多歐元區(qū)成員國并未嚴(yán)格遵守區(qū)內(nèi)的財(cái)政紀(jì)律，甚至出現(xiàn)造假；因?yàn)闋可娴蕉嘀乩�益，每每遇到關(guān)鍵的決策點(diǎn)，歐元區(qū)各國總是爭吵不停。此外，歐洲銀行業(yè)不穩(wěn)定，政府不得不頻頻援助，也是債務(wù)危機(jī)的誘因之一。

　　除了基本面原因，市場投機(jī)活動也間接加劇了危機(jī)。投機(jī)勢力通過信用違約掉期（CDS）、裸賣空等衍生工具和金融手段攻擊歐元區(qū)，而國際信用評級機(jī)構(gòu)時不時在大筆債務(wù)到期前調(diào)低歐元區(qū)國家的信用評級，也在一定程度上為投機(jī)者所利用。

　　周弘指出，歐債危機(jī)暴露出一些重大問題，首先是資本的流動日益不受國界約束，不斷涌向那些能夠最小化成本的地區(qū)；另外，美歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體依靠金融資本的增長方式帶來了虛假繁榮，但在危機(jī)爆發(fā)后，這種增長方式迅速破滅，至今沒有找到新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

　　展望下一步，專家普遍認(rèn)為，解決歐元區(qū)危機(jī)不可能一蹴而就，而將是一個長期痛苦的過程。不過，過于悲觀也不可取，歐債問題有望最終得到某種形式的解決。

　　周弘指出，歐元區(qū)無法像美國那樣實(shí)施量化寬松，這束縛了歐洲央行救市的手腳；另外，從政治、民情、市場投機(jī)等角度來看，歐債的構(gòu)成和危機(jī)解決機(jī)制都更加復(fù)雜。未來，歐洲可能出現(xiàn)兩種前途，一是從單個國家而言，加大對歐元區(qū)重債國推進(jìn)財(cái)政緊縮的壓力，要求后者即便是冒著經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)也要繼續(xù)推行改革；二是在歐洲的層面，加快一體化進(jìn)程，包括強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律、發(fā)行歐元區(qū)共同債券等。

　　張宇燕認(rèn)為，主權(quán)債危機(jī)就像是一種“慢性病”，但當(dāng)前發(fā)達(dá)國家正在經(jīng)歷的債務(wù)危機(jī)并不比以往的類似危機(jī)更危險(xiǎn)。

　　專家指出，從積極的角度看，歐債的危機(jī)中也蘊(yùn)藏著機(jī)會。張宇燕認(rèn)為，就本質(zhì)上說，即便不爆發(fā)危機(jī)，由于體制上的缺陷，缺少財(cái)政一體化的歐洲遲早也會因?yàn)閭�別成員國的機(jī)會主義行為而陷入危機(jī)。由此看來，歐債危機(jī)也可以說是一場期待中的危機(jī)，由此可以推動歐洲財(cái)政一體化的進(jìn)程，哪怕是部分的一體化。

　　張宇燕認(rèn)為，對于一些具有“系統(tǒng)重要性”的經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)前的危機(jī)可能孕育著新的機(jī)會，比如德國，比如中國。

　　中國社科院副院長李揚(yáng)指出，當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)也可能成為世界經(jīng)濟(jì)新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，以往發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)、新興經(jīng)濟(jì)體充當(dāng)配角的世界經(jīng)濟(jì)和金融格局可能發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。對中國而言，我們面臨的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)并不比發(fā)達(dá)國家小，必須好好把握當(dāng)前的戰(zhàn)略調(diào)整期。

來源：上海證券報(bào)