1月作為鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)淡季，鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)可謂是差強(qiáng)人意，整月呈現(xiàn)低位震蕩小幅下挫的走勢(shì)，市場(chǎng)期盼的下游企業(yè)節(jié)前備貨助推價(jià)格小幅拉漲的局面也宣告落空。隨著假期的臨近，各地工地出現(xiàn)了不同程度的停工放假現(xiàn)象，使得終端需求迅速下滑，同時(shí)部分貿(mào)易商進(jìn)入放假狀態(tài)，未放假的貿(mào)易商也主要以催款等雜務(wù)工作為主，成交氣氛清淡。1月2日是3701.67元/噸，而截至1月24日則下探至3642.72元/噸，與月初相比，下跌了58.95元/噸，較月初小幅下跌了1.6%。隨著月末春節(jié)的臨近，貿(mào)易商逐漸離市，多數(shù)下游企業(yè)及工地陸續(xù)進(jìn)入休假狀態(tài)，節(jié)前采購(gòu)意愿較往年下降，需求加速萎縮，鋼材市場(chǎng)愈發(fā)冷清。由于目前鋼材市場(chǎng)缺乏重大利好消息的刺激，再加上原料成本的支撐力度有所減弱、粗鋼產(chǎn)量仍在相對(duì)高位徘徊等因素的影響，預(yù)計(jì)節(jié)后鋼材市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)低位震蕩，實(shí)現(xiàn)“馬上就漲”的可能性較低，短期內(nèi)難有“搶眼”表現(xiàn)。

　　1、目前多數(shù)鋼廠和鋼材貿(mào)易商資金緊張的現(xiàn)狀在節(jié)后難以有效緩解

　　由于春節(jié)前后屬于傳統(tǒng)的現(xiàn)金需求高峰，資金緊張狀況隨之加劇已成為慣例。但今年又恰逢1月末節(jié)點(diǎn)，銀行月度考核和春節(jié)備付需要雙重疊加因素容易造成流動(dòng)性的波動(dòng)。盡管在1月21日，央行開(kāi)展了2550億元的逆回購(gòu)?fù)斗胖�后�?月23日，央行再度進(jìn)行了1200億元21天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)周共實(shí)現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)資金凈投放3750億元。央行近期這些系列資金投放組合動(dòng)作，短期內(nèi)有助于調(diào)節(jié)春節(jié)前的時(shí)點(diǎn)緊張，但長(zhǎng)期來(lái)看，不會(huì)改變上半年資金相對(duì)持續(xù)緊張的狀況，也不會(huì)降低資金利率的中樞，更不會(huì)對(duì)中長(zhǎng)期利率有下行引導(dǎo)的利好作用。因此，可以預(yù)計(jì)，多數(shù)鋼廠和鋼材貿(mào)易商資金緊張的現(xiàn)狀在節(jié)后難以得到有效緩解。

　　2、鋼材主要生產(chǎn)成本鐵礦石和冶金焦的跌勢(shì)難改，成本支撐作用弱化

　　鋼材市場(chǎng)萎靡，原料市場(chǎng)也難以獨(dú)善其身。受鋼廠庫(kù)存和鋼廠資金等因素的影響，鋼廠方面不斷打壓原料價(jià)格，鐵礦石和冶金焦成交慘淡，價(jià)格波動(dòng)下跌的總趨勢(shì)難以改變。以CSI（中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)）62%綜合粉礦（美元）指數(shù)為例，1月2日為133.0，至1月24日則為126.9，月內(nèi)小幅下跌了3.1，較月初微跌2.3%；而以山西河津的準(zhǔn)一級(jí)焦的價(jià)格為例，1月2日為1340元/噸（承兌車(chē)板含稅，下同），而至1月24日則下跌至1260元/噸，下跌了80元/噸，較月初價(jià)格下跌了6.0%。由此可以看出，成本對(duì)鋼價(jià)的支撐作用不斷弱化。

　　3、產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾化解工作是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，粗鋼產(chǎn)量仍在相對(duì)高位徘徊

　　目前一些地區(qū)出臺(tái)了化解本地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾相關(guān)的配套政策，與轄區(qū)內(nèi)各地簽訂了目標(biāo)責(zé)任書(shū)。還有部分地區(qū)結(jié)合大氣污染治理，啟動(dòng)了鋼鐵、水泥、電力、平板玻璃等行業(yè)的脫硫脫硝及除塵改造工作。2014年，國(guó)家發(fā)改委將繼續(xù)推進(jìn)化解產(chǎn)能過(guò)剩工作，包括國(guó)土資源、環(huán)保、質(zhì)檢等多部門(mén)都下發(fā)了一些文件，停止核準(zhǔn)備案過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目，也停止辦理用地預(yù)審、環(huán)評(píng)、岸線使用等手續(xù)，規(guī)范行業(yè)準(zhǔn)入，清理項(xiàng)目貸款。考慮到產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾化解工作是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，短期內(nèi)難有立竿見(jiàn)影的效果，粗鋼產(chǎn)量仍在高位徘徊。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，元月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量167.5萬(wàn)噸，增量3.62萬(wàn)噸，旬環(huán)比增2.2%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量199.7萬(wàn)噸，增量3.62萬(wàn)噸，旬環(huán)比增1.9%�？梢�(jiàn)，在需求萎靡的情況下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)長(zhǎng)期供求關(guān)系失衡的矛盾難以緩解。

　　4、鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)反彈，鋼材市場(chǎng)后期供給壓力增大

　　從2013年12月第三周開(kāi)始，全國(guó)主要市場(chǎng)五種主要鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)呈環(huán)比上升的態(tài)勢(shì)，截至1月24日，全國(guó)主要市場(chǎng)五種主要鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1555萬(wàn)噸，環(huán)比2013年12月第二周的庫(kù)存1329萬(wàn)噸上升了226萬(wàn)噸，增幅為17%。從1月份鋼材社會(huì)庫(kù)存反彈的情況看，鋼材庫(kù)存周環(huán)比上升的幅度在加大，1月24日鋼材庫(kù)存環(huán)比1月17日增長(zhǎng)了6.3%，其中除冷軋的社會(huì)庫(kù)存是環(huán)比下降的，螺紋、線材、熱卷和中板的庫(kù)存則均是環(huán)比增加的，而且螺紋和線材的社會(huì)庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)速度分別達(dá)10.7%和12.7%，可見(jiàn)，在鋼材需求沒(méi)有明顯提高情況下，主要鋼材品種社會(huì)庫(kù)存的環(huán)比增長(zhǎng)速度加快對(duì)后期市場(chǎng)帶來(lái)壓力，而且長(zhǎng)材的壓力要遠(yuǎn)高于板材。

　　5、2014年，中央政府淡化GDP，注重增長(zhǎng)效益的方針?lè)浅Ｃ鞔_，使得越來(lái)越多的地方政府調(diào)低投資目標(biāo)增速，鋼材表觀消費(fèi)量的增速或受拖累

　　公開(kāi)資料顯示，目前已有28省(自治區(qū)、直轄市)正式發(fā)布了2014年政府工作報(bào)告。與2013年相比，除3個(gè)省份（廣東、天津、云南）上調(diào)全社會(huì)固定投資增長(zhǎng)目標(biāo)外，19個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)集中弱化了2014年全社會(huì)固定投資增長(zhǎng)目標(biāo)（其中14個(gè)省份下調(diào)了今年的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)目標(biāo)，5個(gè)省份沒(méi)有明確提出投資增長(zhǎng)目標(biāo)），因此2014年鋼材表觀消費(fèi)量的增幅或有所下降。

　　綜上所述，預(yù)計(jì)春節(jié)后的鋼材市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)低位震蕩，短期內(nèi)難有“搶眼”表現(xiàn)。但值得注意的是，目前的鋼材價(jià)格已處于相對(duì)低位，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)下，鋼材價(jià)格繼續(xù)大幅下挫的可能性較低，短期內(nèi)保持低位震蕩是大概率事件。