想必大家都清楚，在經(jīng)歷了無(wú)比壓抑的一個(gè)上半年之后，近期無(wú)論是期貨市場(chǎng)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，鋼材及其相關(guān)行業(yè)普遍出現(xiàn)回暖跡象。而且從時(shí)間上看，此輪行情自六月中旬起，到目前為止仍然有繼續(xù)上攻的跡象。一時(shí)間，對(duì)第三、第四季度集體看好的人大量涌現(xiàn)，在期貨市場(chǎng)上反空做多，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上囤貨，在各種信息渠道中采集、整理、傳播各種利好消息，全都盡其所能的找尋各種觀點(diǎn)來(lái)支撐其后市看好的信心。此外，也有一部分原本看低后市的人開(kāi)始轉(zhuǎn)變觀點(diǎn)，也隨勢(shì)轉(zhuǎn)向看漲看多的大部隊(duì)中來(lái)。

　　不過(guò)筆者看來(lái)，目前行情雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)前期大家預(yù)期的反彈高度，但后續(xù)行情繼續(xù)推漲的動(dòng)力仍有待觀察。而且無(wú)論是鋼材還是其上游焦炭、鐵礦石等行業(yè)，當(dāng)前整體需求情況并不樂(lè)觀，若大家繼續(xù)瘋狂推漲，那么后期鋼材等行業(yè)巨大的產(chǎn)量一旦爆發(fā)，市場(chǎng)上又將陷入嚴(yán)重的供需失衡的境地，如此一來(lái)，沖高后快速回落的風(fēng)險(xiǎn)也將顯現(xiàn)。話雖如此，我們還是要先回到目前鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀上來(lái)，從行業(yè)最基本的情況出發(fā)，然后再來(lái)衡量后市的漲跌與否。

　　首先我們先看一下鋼材、焦炭和鐵礦石整個(gè)上半年的行情走勢(shì)情況。從下圖可以看出，在2013年春節(jié)前后，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)達(dá)到了今年以來(lái)的最高點(diǎn)，同期，原材料鐵礦石、焦炭指數(shù)也相應(yīng)達(dá)到了一個(gè)差不多同樣的最高點(diǎn)。而大家清楚的是，在春節(jié)前無(wú)論是貿(mào)易商還是鋼廠，對(duì)節(jié)后行情都普遍看好，因此開(kāi)始大規(guī)模囤積庫(kù)存，這也直接導(dǎo)致了節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格直接進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)近四個(gè)月的漫漫熊市。一時(shí)間，削減產(chǎn)能、去庫(kù)存化、去金融化及加強(qiáng)環(huán)保措施等都成了整個(gè)鋼材產(chǎn)業(yè)鏈最熱門(mén)的話題。相應(yīng)的，我國(guó)政府也相繼出臺(tái)了一系列針對(duì)鋼材及焦炭等行業(yè)的政策，并對(duì)一些落后和不規(guī)范的產(chǎn)能進(jìn)行取締。不過(guò)方向性是好的，市場(chǎng)去庫(kù)存化也有一定的成效，但全行業(yè)去金融化的進(jìn)程卻是緩慢的，畢竟2013年以來(lái)我們聽(tīng)到更多的還是經(jīng)濟(jì)增速下降、下游行業(yè)不景氣、需求仍顯疲軟等。此外，六月中下旬的全國(guó)性錢(qián)荒也使得大家更進(jìn)一步的對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展信心迅速下降，此時(shí)無(wú)論是鋼材還是上游原材料價(jià)格都已經(jīng)陷入冰點(diǎn)，以往的囤貨行為也隨之大大減縮。

　　事情的發(fā)展往往是出人意料的，同樣的，在六月中旬前后，隨著國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)流通庫(kù)存的下降明顯以及七月份以來(lái)資金面緊張形勢(shì)有所緩解等，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格普遍開(kāi)始止跌回暖。加之當(dāng)時(shí)多數(shù)鋼廠都對(duì)外宣稱有接到大量出口訂單，對(duì)國(guó)內(nèi)的資源供應(yīng)開(kāi)始迅速偏緊，這也都對(duì)整個(gè)鋼材行業(yè)的反彈提供了有力的支撐。此外，國(guó)家對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)方案的預(yù)期，對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)、城軌高鐵項(xiàng)目未來(lái)投資加大的規(guī)劃等，也都使得整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的人們開(kāi)始對(duì)全行業(yè)回暖抱有極強(qiáng)的預(yù)期。從上圖也可以清楚的看到，在六月底的時(shí)候，無(wú)論是鋼材、焦炭還是鐵礦石價(jià)格指數(shù)也都開(kāi)始出現(xiàn)整體的反彈。但需要注意的是，其中鋼材價(jià)格指數(shù)明顯要先于原材料焦炭、鐵礦石價(jià)格指數(shù)的上行，也就是說(shuō)，在此輪價(jià)格的上漲過(guò)程中，原材料成本的支撐是落后于成品鋼材價(jià)格的反彈速度。即便是八月份以來(lái)上游礦石、焦炭等原材料價(jià)格出現(xiàn)了明顯的補(bǔ)漲，但成品材價(jià)格拉動(dòng)原材料價(jià)格已成不爭(zhēng)的事實(shí)。既然如此，下一步鋼材價(jià)格的變化也極有可能帶動(dòng)整個(gè)上游原材料行業(yè)的價(jià)格走勢(shì)。

　　而對(duì)于接下來(lái)的行情走勢(shì)，利好因素大家已經(jīng)找的夠多，筆者也不想再過(guò)多贅述，下面只想說(shuō)幾點(diǎn)極有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，以供大家參考：

　　1、在最近這一輪價(jià)格反彈過(guò)程中，資源短缺是國(guó)內(nèi)大部分市場(chǎng)價(jià)格上漲的主要推動(dòng)力之一。但實(shí)際情況是，在六至七月這段時(shí)間，國(guó)內(nèi)部分鋼廠確實(shí)有接了一定量的出口訂單，不過(guò)其接單價(jià)格水平普遍較低，且資源流向也多為對(duì)質(zhì)量要求不高、更喜歡追求低價(jià)位資源的東南亞地區(qū)。如今國(guó)內(nèi)鋼廠資源定價(jià)基本都出現(xiàn)了差不多200元/噸以上的上調(diào)，那么，這類(lèi)出口單的單量也將會(huì)大大減少，而鋼廠方面的產(chǎn)量情況大家也都看到了，7月份仍然處于210萬(wàn)噸/日的高位，后續(xù)資源短缺的情況也將會(huì)不復(fù)存在。

　　2、本輪價(jià)格上漲至此，已經(jīng)有一部分貿(mào)易商、終端用戶乃至鋼廠都開(kāi)始有或多或少的囤貨的想法，而且這種想法有大量變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的勢(shì)頭。難道大家都忘了春節(jié)前后波行情么？集中囤貨的前車(chē)之鑒還不夠么？

　　3、下游需求方面我們先來(lái)看看長(zhǎng)材，據(jù)了解，多數(shù)配送終端用戶的貿(mào)易商表示近期發(fā)貨量并未出現(xiàn)明顯改觀，全國(guó)性的連續(xù)高溫天氣使得各個(gè)地區(qū)都面臨開(kāi)工率偏低的窘境。此外，新開(kāi)工建設(shè)的房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目的開(kāi)工率也并不如想象中的那么高，這對(duì)第三季度長(zhǎng)材的需求放量是一個(gè)非常嚴(yán)重的考驗(yàn)，第四季度更不用說(shuō)，北方大部分地區(qū)停工進(jìn)入冬歇期，一年一度的北材南下將會(huì)繼續(xù)。扁平材方面，國(guó)內(nèi)造船、工程機(jī)械等行業(yè)需求也并不樂(lè)觀，據(jù)筆者走訪市場(chǎng)了解，三一重工(600031,股吧)、中聯(lián)重科(000157,股吧)等國(guó)內(nèi)大型機(jī)械企業(yè)今年以來(lái)采購(gòu)量一直都在萎縮，其中嚴(yán)重的萎縮了差不多一半以上；而造船行業(yè)，全球范圍內(nèi)的行業(yè)低潮期更讓其難有作為。如此一來(lái)，后市期望以需求帶動(dòng)行情的想法也難以實(shí)現(xiàn)。也許有人會(huì)反駁，城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)、節(jié)能環(huán)保行業(yè)投資加大、地鐵高鐵項(xiàng)目的實(shí)施等都會(huì)帶來(lái)無(wú)限的需求機(jī)會(huì)。事實(shí)的確如此，可大家也更應(yīng)該清楚的是，無(wú)論這幾種說(shuō)法中的哪一種，都是需要一個(gè)較長(zhǎng)的周期去實(shí)現(xiàn)，若說(shuō)今年下半年就會(huì)實(shí)現(xiàn)，筆者還是很認(rèn)真的說(shuō)不！

　　4、也有的人會(huì)說(shuō)政府目前已明確保增長(zhǎng)保下限的目標(biāo)，其中GDP增速保7.5%，這總會(huì)讓各個(gè)行業(yè)都會(huì)借此春風(fēng)強(qiáng)勢(shì)回暖了吧，畢竟新一屆政府求實(shí)求穩(wěn)的作風(fēng)還是會(huì)把這個(gè)目標(biāo)去努力實(shí)現(xiàn)的！對(duì)此筆者只想說(shuō)一點(diǎn)，上半年國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況如何？鋼鐵行業(yè)的情況也都經(jīng)歷過(guò)了吧，那個(gè)時(shí)候的GDP增速是多少？要保這個(gè)7.5%真的很難么？

　　5、再回到鋼鐵行業(yè)上來(lái)，無(wú)論是上屆政府后期還是新一屆政府，都有明確整頓鋼鐵行業(yè)的意圖。若整個(gè)鋼鐵行業(yè)持續(xù)回暖，那么此前所暴露出的產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)虧損、惡性融資等情況都會(huì)被掩蓋過(guò)去，這對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展也可謂是百害無(wú)一利。試問(wèn)如此情況下，作為國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)的鋼鐵行業(yè)未來(lái)的路又將走向何方呢？

　　總的來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為無(wú)論接下去的行情如何發(fā)展，作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的一份子，我們不能像以往一樣只想著價(jià)格上漲了我要去囤貨、價(jià)格下跌了我要去拋貨，而是要更深層次的認(rèn)識(shí)到你該如何在這行業(yè)巨變中謀得生存。畢竟在行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中有著一批又一批的人掉隊(duì)，但也還有人能夠因時(shí)制宜，把握行業(yè)變遷帶來(lái)的機(jī)遇取得成功！

　　最后筆者想說(shuō)，不要去囤貨賭行情了，保有你的現(xiàn)金量，控制你資源的流通速度，或許在下半年行情中你會(huì)抓住一些機(jī)會(huì)！