由于鋼廠持續(xù)打壓焦炭采購(gòu)價(jià)格，加之，疲軟的焦煤價(jià)格將繼續(xù)弱化成本支撐，連焦依舊處于下跌通道中，后市仍有下行空間。

用“跌跌不休”來(lái)形容目前連焦市場(chǎng)最恰當(dāng)不過(guò)了。連焦于8月初短暫休整后，再次打破多空平衡，連續(xù)擊穿1500元/噸、1400元/噸整數(shù)關(guān)口。而資金不斷流入主力合約，持倉(cāng)由8月初的3萬(wàn)余手增至目前的8萬(wàn)余手，增倉(cāng)之勢(shì)愈演愈烈表明市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪激烈。但整體焦化行業(yè)依舊受鋼鐵產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)，在需求低迷、現(xiàn)貨疲軟的格局下，連焦仍存在下行空間。

現(xiàn)焦市場(chǎng)保持低迷

國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，產(chǎn)銷(xiāo)兩地焦炭?jī)r(jià)格相繼下調(diào)。其中，太原一級(jí)焦已跌至1350元/噸，而唐山準(zhǔn)一級(jí)焦跌至1450元/噸，8月兩地現(xiàn)焦跌幅分別高達(dá)17%、13%。而鋼廠持續(xù)下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，8月焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)幅度在70—240元/噸，而作為風(fēng)向標(biāo)的日照鋼鐵二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)更是跌至1250元/噸。歷來(lái)焦化企業(yè)議價(jià)能力偏低，面對(duì)整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈需求的持續(xù)低迷，鋼廠只有將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給焦化企業(yè)，鋼廠打壓焦價(jià)氣氛有增無(wú)減，而焦企不得不降價(jià)銷(xiāo)售，最終造成惡性循環(huán)。但目前焦企生產(chǎn)虧損嚴(yán)重，相繼限產(chǎn)甚至減產(chǎn)，行業(yè)整體開(kāi)工率明顯回落。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2012年7月國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量環(huán)比下降6%。

疲軟焦煤價(jià)格弱化成本支撐

煤炭行業(yè)已由賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變成目前的買(mǎi)方市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)依舊處于整體下跌走勢(shì)中。8月期間山西、山東等地煤價(jià)跌幅最高，均超過(guò)10%，而柳林4號(hào)焦煤跌幅高達(dá)16%。而山東兗州大礦自8月率先下調(diào)煤價(jià)90元/噸后，9月初再次下調(diào)精煤110元/噸，轟轟烈烈的降價(jià)狂潮將不斷蔓延至其他煤企。但隨著煤價(jià)的持續(xù)下跌，受山西、陜西及內(nèi)蒙古西部等主產(chǎn)區(qū)煤企主動(dòng)限產(chǎn)甚至減產(chǎn)，及夏季用電高峰季節(jié)性因素影響，近期動(dòng)力煤價(jià)格止跌并有所回暖，一定程度上制約焦煤下跌。疲軟的焦煤價(jià)格將繼續(xù)弱化焦化成本。

鋼材引領(lǐng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈跌勢(shì)

鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行直接左右著煤—焦—鋼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，而鋼材期貨價(jià)格目前已經(jīng)跌破上市以來(lái)最低價(jià)，成為又一個(gè)“破發(fā)”品種。造成鋼價(jià)“一瀉千里”的根源在于供過(guò)于求的市場(chǎng)格局。下游房地產(chǎn)需求的低迷在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下已成事實(shí)，但處于虧損階段的鋼企實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)力度不盡如人意。據(jù)監(jiān)測(cè)，8月底鋼企生產(chǎn)積極性周環(huán)比上漲30%，鋼鐵行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩局面愈發(fā)嚴(yán)重。目前處于倒逼原材料價(jià)格的鋼材市場(chǎng)將延續(xù)低迷格局，鋼價(jià)難言底部。

綜上所述，現(xiàn)焦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，鋼廠持續(xù)打壓焦炭采購(gòu)價(jià)格。煤炭行業(yè)已由賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變成買(mǎi)方市場(chǎng)，疲軟的焦煤價(jià)格將繼續(xù)弱化焦化成本。鋼鐵行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩局面有增無(wú)減，鋼價(jià)難言底部。連焦依舊處于下跌通道中，后市仍有下行空間。