進(jìn)入3月份以來，以豆油、豆粕、玉米等品種為代表的國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨出現(xiàn)上漲行情，其中玉米更是成為近段時(shí)間的明星品種，在股市下挫、多數(shù)期貨品種回調(diào)的情況下，玉米期貨價(jià)格逆市上行，強(qiáng)勢(shì)突破前期高點(diǎn)。3月16日，玉米主力合約1209收于2487元/噸，創(chuàng)出歷史新高，而今年以來國內(nèi)玉米期貨價(jià)格上漲已超過10%。

去年12月至今，從美國商品期貨交易所(CFTC)公布的基金持倉報(bào)告看，投機(jī)基金對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的關(guān)注度逐漸升溫，其炒作力度直接影響美國大豆、玉米等價(jià)格走勢(shì)。分析師認(rèn)為，近2個(gè)月農(nóng)產(chǎn)品期貨領(lǐng)漲明顯，無論美盤還是國內(nèi)市場(chǎng)，投機(jī)資金的積極參與，都對(duì)近來期貨行情的持續(xù)上揚(yáng)起到推波助瀾的作用。

國際期市

大豆受青睞

從國際市場(chǎng)看，投機(jī)資金對(duì)大豆品種關(guān)注度較高。截至3月6日，投機(jī)基金在芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期貨市場(chǎng)凈多單為160509手，比一周前增33952手，較去年11月初增加107810手，推動(dòng)美豆加速上漲。

這種行情的出現(xiàn)，渤海期貨分析師趙安明認(rèn)為主要是受到了基本面的影響。全球大豆主產(chǎn)國美國、巴西和阿根廷等的產(chǎn)量均出現(xiàn)下降，直接影響到全球大豆的庫存和供給，未來將可能出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，從而引發(fā)資金關(guān)注和炒作。但就目前而言，美豆的價(jià)格還處于合理區(qū)間。南美大豆主產(chǎn)區(qū)旱情加重，導(dǎo)致大豆減產(chǎn)題材被愈炒愈烈，美豆從1200美分/蒲式耳強(qiáng)勢(shì)拉升，有效地提振了豆油市場(chǎng)。

玉米方面，截至3月6日，投機(jī)基金在CBOT玉米期貨上凈多單為282892手，比一周前增33788手，較去年11月初增加13619手。雖然指數(shù)基金在美玉米品種上的表現(xiàn)弱于大豆，但在美豆不斷創(chuàng)新高及大豆玉米比價(jià)關(guān)系的拉動(dòng)下，美玉米主力合約也持續(xù)在650美分/蒲式耳附近高位整理。

國內(nèi)期市

玉米更吃香

再看國內(nèi)，投機(jī)基金比較青睞玉米品種。截至3月16日，玉米主力合約1209持倉量從去年12月1日的29.6萬手增加到94.5萬手，上漲幅度明顯。趙安明告訴記者，去年12月份以來，玉米價(jià)格一路上漲，前20名機(jī)構(gòu)多頭持倉一路攀升。

趙安明稱，從時(shí)間段上看，現(xiàn)在并不是玉米的消費(fèi)旺季，而玉米之所以被投機(jī)資金熱捧，一方面是受到東北主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨供給能力下降、農(nóng)民惜售及多方采購主體競(jìng)爭(zhēng)性采購炒作的影響，東北主產(chǎn)區(qū)價(jià)格、港口價(jià)格不斷提升，看漲預(yù)期增加；另一方面去年美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2011/2012年度我國玉米的產(chǎn)量為1.9177億噸，國家糧油信息中心的預(yù)測(cè)與之相近，為1.9175億噸。但從現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，實(shí)際供給可能并沒有達(dá)到預(yù)測(cè)量，因此眾多貿(mào)易企業(yè)爭(zhēng)相買貨，也引發(fā)了投機(jī)資金炒作。

豆類方面，自去年12月份開始，國內(nèi)豆類品種中的豆粕、豆油拉升行情輪番上演。在持倉量上，豆粕主力合約從去年12月1日的37.9萬手增加到3月16日的93.9萬手，豆油主力合約持倉從去年12月1日的35.5萬手增加到3月16日的53.4萬手。

渤海期貨分析師房芳認(rèn)為，春節(jié)期間豆油迎來消費(fèi)旺季，終端市場(chǎng)成交良好提振期貨市場(chǎng)做多熱情，助推了豆油的上漲行情。當(dāng)前，盡管國內(nèi)豆油進(jìn)入消費(fèi)淡季，短期內(nèi)，期、現(xiàn)貨價(jià)格上漲面臨阻力，但油價(jià)高企和豆油進(jìn)口成本趨高等因素都將對(duì)豆油價(jià)格提供有力支撐，所以從中期看，市場(chǎng)仍將保持震蕩上行趨勢(shì)。

“投機(jī)基金比較靈敏，對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注一般具有前瞻性，往往能對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭起到一定的預(yù)示作用。”中證期貨研究總監(jiān)陳樹韋認(rèn)為，近期資金比較關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品，主要是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，這對(duì)農(nóng)產(chǎn)品也有利好方面的影響，能夠推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不斷修正。