國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量及同比

在經(jīng)歷新年第一周首個(gè)交易日的價(jià)格跳水后，螺紋鋼期貨重拾微弱漲勢，后兩日的累計(jì)上升幅度不及首日下挫的一半，充分展示其跌急漲緩的一貫特性。進(jìn)入本周，A股連續(xù)兩天出現(xiàn)大漲，且累計(jì)漲幅高達(dá)121.9點(diǎn)，此輪反彈成功帶動(dòng)整體商品市場。截至周二收盤時(shí)，金屬品種全線翻紅，螺紋鋼主力1205合約一改周初的猶豫心態(tài)，午盤直線拉漲，期價(jià)連續(xù)上破4185元/噸、4200元/噸等多重壓力位，全天漲幅0.91%。

房企需求拉動(dòng)乏力

最新公布的2011年12月份國內(nèi)PMI指數(shù)較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，并且指數(shù)重回榮枯分界線50之上，顯示受元旦及春節(jié)的疊加節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增速走勢較為平緩，短期經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)大幅度下滑的可能性很低。與此對應(yīng)，國家統(tǒng)計(jì)局對全國企業(yè)景氣程度的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2011年第四季度企業(yè)景氣指數(shù)為128.2，較三季度回落5.2。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落態(tài)勢趨緩之時(shí)，占據(jù)鋼材下游市場半壁江山的房地產(chǎn)企業(yè)，卻出現(xiàn)景氣度大幅回落。四季度房地產(chǎn)企業(yè)景氣指數(shù)為107.2，雖仍位于景氣區(qū)間內(nèi)，但較三季度下降12.2點(diǎn)。12月份的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)則表現(xiàn)更差，數(shù)值為47.7%，已跌破50%，顯示出衰退跡象。從2011年年末中央經(jīng)濟(jì)工作會議所明確的主要目標(biāo)來看，今年房地產(chǎn)調(diào)控政策將繼續(xù)從緊，預(yù)計(jì)在新年度保障性住房計(jì)劃開展實(shí)施之前，鋼材市場難有較大利好刺激提振。

行業(yè)變革席卷而來

國務(wù)院總理溫家寶1月1-2日在湖南考察時(shí)明確指出鋼鐵行業(yè)存在的問題：產(chǎn)能過剩，鐵礦石市場缺乏話語權(quán)以及鋼鐵企業(yè)的調(diào)整重組不力。可以說溫總理總結(jié)出的這三大問題切實(shí)概括了2011年的行業(yè)現(xiàn)狀，由于產(chǎn)業(yè)鏈利潤的分配不均，除卻礦企，尤其是國外礦企吞食了大部分利潤，鋼廠及貿(mào)易商均慘遭行業(yè)寒流。Mysteel網(wǎng)站對鋼貿(mào)商的評選調(diào)查顯示，2011年參評的1453家企業(yè)中毛利潤率在5%以下的占比77%以上，相較國外礦企去年近70%的利潤增幅相去甚遠(yuǎn)。殘酷競爭的背后是淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排、規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局以及兼并重組，相信經(jīng)過洗禮后的鋼鐵行業(yè)終將掀開嶄新的一頁。

現(xiàn)貨市場雙重承壓

冬季即是鋼鐵行業(yè)的休整季，工地采購大幅減少或停滯，往年鋼廠在11月份會環(huán)比小幅減產(chǎn)以應(yīng)對疲弱的需求，而在12月份則會調(diào)高產(chǎn)量并儲備存貨，為第二年開春搶占市場做準(zhǔn)備。但從去年6月就開始的產(chǎn)量下滑之路仍在繼續(xù)，產(chǎn)量持續(xù)下降一方面說明下游訂單量迅速減少，另一方面也顯示鋼企對后市信心不足，備貨動(dòng)能不充分。另外，從近期BDI指數(shù)半個(gè)月來下滑32%的急跌中，可以看出國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)已經(jīng)影響到上游原材料的采購狀況，致使原料價(jià)格出現(xiàn)跟跌。

同樣，往年貿(mào)易商也會開展冬儲意在來年高價(jià)拋出。但是，去年9月中旬，鋼價(jià)僅一個(gè)月內(nèi)就銳減了10%，使得市場中絕大多數(shù)的貿(mào)易商如今仍心有余悸，選擇低價(jià)出貨降低庫存的操作來減少市場風(fēng)險(xiǎn)。然而，市場上成交缺乏的局面，造成社會庫存量仍逐步回升，最新一周庫存數(shù)據(jù)更是出現(xiàn)6.3%的大幅上漲，說明目前是以被動(dòng)庫存增加代替了以往的冬儲行情。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格在下游需求不足以及主動(dòng)備貨匱乏的雙重打壓下，或?qū)⒊掷m(xù)弱勢。