央廣網(wǎng)北京7月9日消息（記者楊柳青）根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)，受去年基數(shù)走低等因素影響，2022年6月，CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲2.5%，漲幅較上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。隨著大宗商品價(jià)格下跌和保供穩(wěn)價(jià)政策效果顯現(xiàn)，6月，PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比漲幅繼續(xù)回落，為6.1%，環(huán)比漲幅持平。

圖為全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格漲跌幅（源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站）

  從CPI走勢(shì)看，6月份CPI同比漲幅創(chuàng)近期新高，哪些因素推高了CPI？是否在合理范圍內(nèi)？東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析稱，6月CPI同比上漲2.5%，主要是受豬肉價(jià)格走高、國(guó)際原油價(jià)格中樞上移，以及上年同期基數(shù)下行推動(dòng)，整體繼續(xù)處于溫和水平。

   王青指出，具體來(lái)看，一是伴隨“豬周期”轉(zhuǎn)入價(jià)格上升階段，6月豬肉價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上升，同比降幅明顯收窄，這帶動(dòng)CPI同比漲幅擴(kuò)大0.24個(gè)百分點(diǎn)。二是受全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫影響，6月中下旬國(guó)際油價(jià)高位下行，但整體價(jià)格中樞仍然高于5月。這推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)，這是6月非食品價(jià)格同比漲幅擴(kuò)大的主要原因。最后，上年同期CPI同比增速基數(shù)下沉0.2個(gè)百分點(diǎn)，也在一定程度上推高了今年6月的同比漲幅。

  植信投資研究院研究員丁宇佳認(rèn)為，6月CPI呈現(xiàn)溫和抬升趨勢(shì)。一方面，主要城市市內(nèi)出行回暖、餐飲和購(gòu)物有序復(fù)蘇、618促銷集中釋放消費(fèi)需求，價(jià)格有向上動(dòng)力；另一方面，鮮菜、水果迎來(lái)上市旺季，加上物流好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)明顯增加，價(jià)格保持季節(jié)性下行。在兩方面因素綜合影響下，CPI表現(xiàn)為環(huán)比持平，同比由于去年低基數(shù)原因而有所走擴(kuò)。食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格繼續(xù)上漲，環(huán)比漲幅2.9%，成為CPI環(huán)比上漲的重要支撐，加上去年低基數(shù)，豬肉價(jià)格同比降幅從-21.1%快速收窄至-6.0%。非食品價(jià)格受汽油、柴油價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行、線下服務(wù)消費(fèi)進(jìn)一步回升的影響，同比上漲2.5%，環(huán)比上漲0.4%，漲幅均有所擴(kuò)大。

  對(duì)于下半年CPI走勢(shì)，王青認(rèn)為，受豬肉價(jià)格上行帶動(dòng)，下半年CPI同比中樞會(huì)有一定抬升，不排除個(gè)別月份升至3.0%上方的可能，但整體上將處于溫和水平，特別是核心CPI有望繼續(xù)保持低位。6月末7月初，豬肉價(jià)格快速?zèng)_高引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，政策面正在做出反應(yīng)。3月開(kāi)始“豬周期”轉(zhuǎn)入上行階段，但由于不像以往有豬瘟疫情影響，未來(lái)豬肉價(jià)格上升空間有限，重復(fù)2019年下半年持續(xù)大幅飆升的可能性很小。另外，在全球經(jīng)濟(jì)減速背景下，下半年國(guó)際油價(jià)再度大幅沖高的可能性也在下降。

   “下半年‘豬油共振’推升CPI的風(fēng)險(xiǎn)可控。”王青表示，更重要的是，考慮到下半年消費(fèi)修復(fù)將會(huì)比較溫和，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供給能力強(qiáng)，加之前期宏觀政策未搞大水漫灌，下半年代表整體物價(jià)水平的核心CPI會(huì)更為溫和。這意味著未來(lái)一段時(shí)間宏觀政策不會(huì)受物價(jià)形勢(shì)掣肘，這與高通脹迫使美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息形成鮮明對(duì)比。

  PPI方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟指出，6月份，復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈逐步暢通穩(wěn)定，保供穩(wěn)價(jià)政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，PPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)平，同比漲幅繼續(xù)回落。

  丁宇佳表示，雖然國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)PPI形成一定輸入性通脹壓力，但隨著國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈逐步暢通穩(wěn)定，大宗商品保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)發(fā)力，去年高基數(shù)效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，多因素疊加作用，PPI表現(xiàn)為同比進(jìn)一步回落，環(huán)比由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平。生產(chǎn)資料中，受國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)同比漲幅擴(kuò)大6.6個(gè)百分點(diǎn)至54.4%，而在各地多措并舉打擊市場(chǎng)投機(jī)行為、保障煤炭供應(yīng)下，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格同比漲幅大幅回落5.8個(gè)百分點(diǎn)至31.4%。

  在王青看來(lái)，受國(guó)際大宗商品價(jià)格走跌影響，7月PPI同比漲幅或?qū)⒗^續(xù)收窄。“下半年P(guān)PI同比走低勢(shì)頭明確，也將成為助力國(guó)內(nèi)物價(jià)大勢(shì)保持穩(wěn)定的一個(gè)積極因素。”王青說(shuō)。