“金融改革的主題應(yīng)當(dāng)是恢復(fù)金融的本性，恢復(fù)媒介資源配置本來的功能。換言之，這些年改革可能過多局限在結(jié)構(gòu)方面，而忽略了金融本來應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用，這是這次金融改革的一個(gè)紅線�！�

    在12月8日“2013第一財(cái)經(jīng)年會(huì)金融峰會(huì)”上，中國社科院副院長李揚(yáng)表示，十八屆三中全會(huì)的決定，總目標(biāo)非常清楚，到2020年社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制要基本定型。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)全面改革目標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域就是讓市場起決定性作用，其基礎(chǔ)就是建立一個(gè)統(tǒng)一、開放、競爭、有序的市場體系，金融體系是中間最重要的部分。

    下一步金改存在“五缺”

    李揚(yáng)表示，經(jīng)過了這么多年連續(xù)高強(qiáng)度的改革，仍然需要更好發(fā)揮金融在資源配置中的潤滑作用，思考下一步改革還缺什么。他認(rèn)為，下一步的金融改革存在“五缺”。

    一是缺基準(zhǔn)。“現(xiàn)在金融市場已經(jīng)非常龐大，中國人民銀行就資產(chǎn)而言比美聯(lián)儲(chǔ)大，但整個(gè)機(jī)構(gòu)、工具、市場所圍繞的、運(yùn)轉(zhuǎn)的基準(zhǔn)沒有很好的建立，利率沒有市場化。因此，利率不能非常有效引導(dǎo)金融資源，從而建立整個(gè)經(jīng)濟(jì)資源配置的基準(zhǔn)�！�

    二是中國資金絕大多數(shù)以短期形態(tài)存在，長期資金、權(quán)益性資金高度短缺�！敝袊�可能是世界上資金最多的國家之一，中國的資金絕大多數(shù)是以短期形態(tài)存在。為了使投資不至于負(fù)債率過高，長期資金中又需要有相當(dāng)份額是權(quán)益性資金，長期資金、權(quán)益性資金在中國是高度短缺的。

    “現(xiàn)在商業(yè)銀行60%是中長期貸款，已經(jīng)達(dá)到極為危險(xiǎn)的程度，所以才有地方融資平臺(tái)屢禁不止、愈演愈烈�！崩顡P(yáng)稱。

    三是目前很多機(jī)構(gòu)、很多人已經(jīng)得到了很好的金融服務(wù)，甚至是過度的金融服務(wù)。還有一批廣大的小企業(yè)、草根階層，甚至是一些弱勢(shì)群體得不到金融服務(wù)。

    四是對(duì)外開放有重大邁步，不過現(xiàn)在資金等進(jìn)出還不方便；五是形成成形的監(jiān)管架構(gòu)，監(jiān)管機(jī)制需要完善，政策之間還需要協(xié)調(diào)。

    “市場運(yùn)行的基準(zhǔn)，利率需要市場化�！泵鎸�(duì)上述“五缺”中的缺基準(zhǔn)，李揚(yáng)表示，利率市場化需要推進(jìn)。

    利率市場化不是簡單的放

    “利率市場化不是簡單的放，也不是簡單的存款利率問題，還涉及到整個(gè)供求的機(jī)制、各個(gè)市場之中的聯(lián)動(dòng)關(guān)系以及傳導(dǎo)機(jī)制�！崩顡P(yáng)稱，還涉及到中央銀行需要用市場化的工具，而不是用行政化的工具去調(diào)控市場、調(diào)控利率。

    今年以來，我國利率市場化推進(jìn)加速，央行放開貸款浮動(dòng)范圍，近期也推進(jìn)了同業(yè)存單發(fā)行和交易，漸進(jìn)式推進(jìn)利率的完全市場化。

    對(duì)于利率市場化改革缺少的基準(zhǔn)，李揚(yáng)認(rèn)為，國債收益率曲線是一個(gè)。市場需要有一個(gè)好的定價(jià)基準(zhǔn)，從長端到短端，但要建立一個(gè)國債收益率曲線，還需要例如國債的期限結(jié)構(gòu)、債券的做市機(jī)制、國家收益率曲線的編制技術(shù)以及對(duì)外開放程度的提高。

    推進(jìn)利率市場化的一個(gè)市場基礎(chǔ)是要完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，有效地發(fā)揮市場作用，中央銀行要減少常態(tài)式的外匯市場干預(yù)是至關(guān)重要的。加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)最基礎(chǔ)的支付清算系統(tǒng)等，都是完善金融體系重要的步驟。

    完善金融監(jiān)管體系

    推進(jìn)金融改革，離不開監(jiān)管，中國金融監(jiān)管體系還需要進(jìn)一步完善。

    對(duì)于下一步改革的推進(jìn)，李揚(yáng)表示首先要進(jìn)一步發(fā)展多層次資本市場，發(fā)展交易機(jī)制不同的多層次資本市場；其次是加快資本項(xiàng)目的可兌換；再次是完善金融監(jiān)管體系。

    “現(xiàn)在金融已經(jīng)非常復(fù)雜，政策的合力比單個(gè)政策更加有效實(shí)施。其中界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置的責(zé)任，這是一大亮點(diǎn)。”李揚(yáng)表示，經(jīng)過全球金融危機(jī)之后，國際上有一套新規(guī)則，現(xiàn)在中國需要學(xué)習(xí)這些新規(guī)則，并結(jié)合中國國情變成自己的規(guī)則。

    “建立存款保險(xiǎn)(放心保)制度，看起來是呼之欲出了，完善金融監(jiān)管需要有市場化的退出機(jī)制�！崩顡P(yáng)表示，市場退出機(jī)制不建立，市場機(jī)制就很難定型，這還需要存款保險(xiǎn)制度的設(shè)定。

    金融危機(jī)之后，全球金融監(jiān)管都在反思“大而不能倒”等問題，中國也不例外。

    李揚(yáng)認(rèn)為，完善金融監(jiān)管需要有市場化的退出機(jī)制，因?yàn)檫@次危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)太大而不能倒，現(xiàn)在具體到中國變成什么金融機(jī)構(gòu)都不能倒，這樣市場化的金融體系不能夠建立，中國市場經(jīng)濟(jì)就很難定型。在這個(gè)體系中，有的金融機(jī)構(gòu)要退出是題中應(yīng)有之義，應(yīng)當(dāng)市場化退出。為了完善市場化退出機(jī)制，存款人保護(hù)、市場邊界等，都應(yīng)該有所設(shè)定。