盡管前10月工業(yè)企業(yè)利潤累計增速連續(xù)三個月回升，印證了三季度以來經(jīng)濟回暖趨勢，但從單月數(shù)據(jù)來看，10月工業(yè)企業(yè)利潤出現(xiàn)回落跡象。分析人士認為，四季度經(jīng)濟或難持續(xù)反彈，11月匯豐PMI初值顯示需求走弱，加之上中旬發(fā)電量數(shù)據(jù)不佳，預計11月份工業(yè)生產(chǎn)增速回落幾無懸念。

    工業(yè)利潤數(shù)據(jù)為經(jīng)濟滯后指標。隨著三季度以來經(jīng)濟企穩(wěn)回升，工業(yè)企業(yè)利潤也持續(xù)改善。國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46263.2億元，比去年同期增長13.7%，增速比1-9月份提高0.2個百分點。這是工業(yè)企業(yè)利潤累計增速連續(xù)第三個月回升。

    不過，就單月增速而言，則出現(xiàn)回落。數(shù)據(jù)顯示，10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5810.4億元，比去年同期增長15.1%，增速比9月份回落3.3個百分點，其中，主營活動利潤5669億元，比去年同期增長6%，增速比9月份回落1.5個百分點。

    分行業(yè)來看，1-10月份，41個大類工業(yè)行業(yè)中，35個行業(yè)利潤總額同比增長。電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)、汽車制造業(yè)、石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等成為新增利潤最多的5個行業(yè)。上述行業(yè)利潤新增額占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的58.1%。

    今年以來，工業(yè)企業(yè)利潤累計增速一直保持在11%-13%左右的增速。工業(yè)企業(yè)利潤累計增速三季度以來持續(xù)回升進一步印證了此前經(jīng)濟企穩(wěn)回升的狀況。但分析人士指出，步入四季度，經(jīng)濟增長或難持續(xù)。

    “經(jīng)濟再現(xiàn)回落，通脹高位企穩(wěn)。”海通證券在其最新發(fā)布的研報中對11月份宏觀經(jīng)濟作出明確判斷。

    海通證券指出，“11月匯豐PMI顯示需求走弱、價格下行和補庫存結(jié)束。結(jié)合上中旬發(fā)電量、粗鋼等中觀數(shù)據(jù)均比10月份小幅回落，11月工業(yè)增加值增速下行幾無懸念�！眻蟾骖A測，11月工業(yè)生產(chǎn)增速或從10月份10.3%進一步回落至10%，而投資增速11月份也會出現(xiàn)回落。

    通脹方面，海通證券預計，11月CPI同比增長3.2%，與上月持平，通脹將高位企穩(wěn)。

    交行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉也指出，進入11月份以來，食品價格總體運行平穩(wěn)，預計11月CPI同比漲幅或略有回調(diào)至3.1%，但這將是該指標連續(xù)三個月維持在3%以上。

    “整個四季度CPI同比可能都會在3%以上，但全年CPI同比漲幅會低于3.5%的調(diào)控目標�！钡�唐建偉強調(diào)稱，明年物價上漲壓力可能比今年還要略大一些，明年CPI同比的高點也可能高于今年的3.2%。

    自12月9日起，11月主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如CPI、PPI、投資、消費和工業(yè)增加值等都將會陸續(xù)出爐。