花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家24日在北京說，全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力正在改變，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速，而新興市場增速放緩，“經(jīng)濟(jì)光環(huán)”正在消退，但還不至于形成新一輪危機(jī)。

    2008年金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程在很長一段時(shí)間里呈現(xiàn)“雙速復(fù)蘇”，即發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，而新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇強(qiáng)勁。不過，花旗集團(tuán)認(rèn)為，這種情況正在發(fā)生改變。

    在當(dāng)天發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望與策略》報(bào)告中，花旗下調(diào)了新興市場經(jīng)濟(jì)增速，同時(shí)上調(diào)發(fā)達(dá)國家增速。報(bào)告預(yù)計(jì)，2013年新興市場經(jīng)濟(jì)增速為4.8%，低于去年底時(shí)預(yù)計(jì)的5.3%，更低于2011年年中時(shí)預(yù)測的6.3%。

    花旗集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比特當(dāng)天在媒體見面會(huì)上說，新興市場普遍出現(xiàn)了一些自身造成的經(jīng)濟(jì)問題。印度經(jīng)濟(jì)今年增長將低于6%，而巴西未來幾年的經(jīng)濟(jì)增速甚至不如美國。

    花旗預(yù)計(jì)，今年美國經(jīng)濟(jì)將增長1.9%，明年將達(dá)到2.4%。日本經(jīng)濟(jì)今明兩年的增長率也被分別上調(diào)至2.2%和1.9%。歐洲情況較差，預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退將持續(xù)到2014年中，明年預(yù)計(jì)零增長。

    花旗集團(tuán)新興市場經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究主管蒙迪諾說，新興市場正面臨“新挑戰(zhàn)”，主要包括出口增速回落、既有發(fā)展模式難以為繼、資金成本快速升高等，新興市場決策者面臨巨大考驗(yàn)。

    花旗的數(shù)據(jù)顯示，在過去一個(gè)半月里，新興市場的融資成本上升150個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來一年內(nèi)還將上升50至100個(gè)基點(diǎn)。主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備退出量化寬松貨幣政策，致使資金從新興市場撤出并回流美國。

    美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期已對新興市場股市造成打擊。自5月初觸及年內(nèi)高點(diǎn)后，新興市場股市開始連續(xù)走低。截至6月21日，代表全球新興市場股市走勢的MSCI新興市場指數(shù)今年來已累計(jì)下跌15%，而同期發(fā)達(dá)國家股市則上漲了21%。

    此外，不少新興市場本幣出現(xiàn)大幅貶值，尤其是印度盧比和土耳其里拉。蒙迪諾說，新興市場本幣貶值可能推高通貨膨脹。新興市場央行將由此陷入兩難：不降息經(jīng)濟(jì)難有起色，降息則可能加劇通脹。

    不過，蒙迪諾并不認(rèn)為近期新興市場的動(dòng)蕩會(huì)引發(fā)新一輪全球性危機(jī)。他說：“新興市場爆發(fā)新危機(jī)的可能性很小，除非政府犯下大錯(cuò)。”和過去相比，當(dāng)前多數(shù)新興市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力已有所增強(qiáng)，主要表現(xiàn)在經(jīng)常賬戶順差、政府負(fù)債較低、本幣融資市場發(fā)達(dá)、浮動(dòng)匯率制度更為靈活。

    比特也認(rèn)為，新興市場的故事并沒有結(jié)束，有些國家經(jīng)濟(jì)增速在下降，而另外一些國家，比如印度尼西亞、菲律賓等國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)則處于上升勢頭。

    關(guān)于中國銀行業(yè)出現(xiàn)的“錢荒”等問題，比特認(rèn)為，過去五年信貸擴(kuò)張推高了金融風(fēng)險(xiǎn)，在解決這一問題時(shí)不能僅靠提高利率，還需要宏觀和微觀層面的政策組合來改變借貸行為和銀行資產(chǎn)負(fù)債表。一味擠壓流動(dòng)性可能引起金融市場波動(dòng)。

    花旗預(yù)計(jì)，今年中國經(jīng)濟(jì)將增長7.6%，低于去年底預(yù)測的7.8%，明年經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)放緩，預(yù)計(jì)增長7.3%�；ㄆ煸趫�(bào)告中說：“未來中國政府面臨的最大挑戰(zhàn)，是如何在經(jīng)濟(jì)增長速度和質(zhì)量之間取得平衡。主動(dòng)降低經(jīng)濟(jì)增長速度是提高增長質(zhì)量的第一步�！�

    花旗集團(tuán)中國研究主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高當(dāng)天也表示，結(jié)構(gòu)性改革措施雖然對市場有短期沖擊，但將有助于提高市場信心，對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展是正面的