受益于本次操作，下周公開(kāi)市場(chǎng)釋放資金量翻番

昨天，央行在公開(kāi)市場(chǎng)回籠了千億資金，但是大規(guī)模的回籠似緊實(shí)松，其中90%被回籠的資金將被轉(zhuǎn)移至下周和下月公開(kāi)市場(chǎng)釋放。在緊縮的貨幣政策執(zhí)行基調(diào)下，公開(kāi)市場(chǎng)正在以大規(guī)模平滑移動(dòng)操作，“補(bǔ)充”市場(chǎng)的流動(dòng)性。

在昨日千億元被回籠的資金中，央行通過(guò)發(fā)行一年央行票據(jù)回籠100億元，通過(guò)7天和28天正回購(gòu)操作分別回籠了500億和400億資金。

因此，盡管周二公開(kāi)市場(chǎng)回籠量較前猛增，但是似緊實(shí)松，由于7天和28天正回購(gòu)操作的大量啟用，令回籠資金中的90%轉(zhuǎn)移至下周和11月份投放。

央行在公開(kāi)市場(chǎng)大規(guī)模平移資金并非首次。今年9月，在準(zhǔn)備金補(bǔ)繳、銀行季末考核、大盤(pán)新股發(fā)行、長(zhǎng)假等多重因素重壓下，央行即在公開(kāi)市場(chǎng)以大規(guī)模平滑移動(dòng)資金的方式，逐周均衡分布公開(kāi)市場(chǎng)到期資金規(guī)模，以豐補(bǔ)歉，最終避免銀行體系重現(xiàn)二季度末資金緊張的局面。

受益于昨日的操作，下周公開(kāi)市場(chǎng)釋放資金規(guī)模由原來(lái)的490億元，猛升至990億元。11月份的資金到期量也升至近2000億。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，相比9月份，銀行體系在10月承受的流動(dòng)性壓力有所減輕，而公開(kāi)市場(chǎng)依然繼續(xù)采用大規(guī)模平滑移動(dòng)操作，表明央行正在將銀行體系的流動(dòng)性保持在一個(gè)合理寬松范圍之內(nèi)，以引導(dǎo)資金價(jià)格水平逐步回歸常態(tài)。

受公開(kāi)市場(chǎng)操作影響，加之國(guó)慶期間累積的流動(dòng)性。本周，銀行間市場(chǎng)資金供給大于需求，資金價(jià)格已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，昨天隔夜回購(gòu)利率已降至3.4489%，跌幅累計(jì)達(dá)110個(gè)基點(diǎn)。

來(lái)源：上海證券報(bào)