一、上半年價(jià)格前高后低、均價(jià)下移

從今年上半年湖北建材價(jià)格走勢(shì)來看，價(jià)格呈逐步下跌。截至7月8日，武漢市場螺紋價(jià)格4200元/噸，較1月初價(jià)格累跌490元/噸。均價(jià)方面，2022年上半年武漢市場螺紋鋼均價(jià)4733元/噸，低于2021年上半年均價(jià)114元/噸，低于去年全年均價(jià)278元/噸。具體來看，一季度在春節(jié)后需求恢復(fù)及宏觀利好政策刺激下，價(jià)格呈震蕩走強(qiáng)。二季度隨著全國疫情多地復(fù)發(fā)，交通物流及項(xiàng)目施工受限，資金回款進(jìn)度慢，市場悲觀情緒籠罩，價(jià)格多次回調(diào)。2022年上半年武漢建筑鋼材價(jià)格均價(jià)下移，振幅較去年收窄，武漢價(jià)格長期處于全國螺紋鋼均價(jià)下方，區(qū)域價(jià)差對(duì)比難有優(yōu)勢(shì)。

二、湖北省建材鋼廠達(dá)產(chǎn)率創(chuàng)新低

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年1-5月湖北省粗鋼產(chǎn)量累計(jì)1625.02萬噸，對(duì)比2021年同期減少58.08萬噸，同比降幅3.5%；2022年1-5月湖北省鋼材產(chǎn)量累計(jì)1694.06萬噸，對(duì)比2021年同期減少7.97萬噸，同比降幅0.5%。上半年粗鋼產(chǎn)量同比下降，鋼材產(chǎn)量小幅增加。根據(jù)Mysteel調(diào)研湖北省建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)，截至7月6日，湖北省鋼廠螺紋鋼開工率38%，年同比降52%；產(chǎn)能利用率28%，年同比降40%。線盤開工率50%，年同比降50%；產(chǎn)能利用率53%，年同比降40%。從上述圖標(biāo)數(shù)據(jù)可以看出，5-6月份隨著現(xiàn)貨價(jià)格下跌后，鋼廠生產(chǎn)逐步虧損，減產(chǎn)停產(chǎn)加碼。上半年湖北省內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量由松至緊，產(chǎn)能利用率降為年內(nèi)低點(diǎn)。

三、庫存低于同期、鋼廠投放減少

從上圖可以看出，今年上半年湖北市場建筑鋼材庫存大多時(shí)間低于近3年同期水平，今年3月初達(dá)峰值62.65萬噸，峰值較2021年提前，但峰值明顯低于2021年和2022年。上半年庫存保持季節(jié)性下降，但去庫速度較緩，至6月底，庫存降至去年同期水平。鋼廠庫存同期約14.2萬噸，短流程鋼廠因虧損停產(chǎn)后，庫存基本維持不變，長流程鋼廠鋼坯庫存增加，成材庫存延續(xù)下降，但因行情表現(xiàn)較弱，貿(mào)易商接貨意愿不強(qiáng)，鋼廠去庫速度同比較緩。整體在弱需求影響下，庫存消化周期較長。

從上半年湖北建筑鋼材市場投放量跟蹤顯示，今年上半年鋼廠對(duì)湖北市場建材月度投放量基本低于去年同期。一方面，受區(qū)域價(jià)差影響，湖北市場價(jià)格長期處于國內(nèi)偏低水平，很難吸引外圍鋼廠穩(wěn)定發(fā)貨。另一方面，上半年湖北鋼廠就近發(fā)往杭州、安徽、河南等價(jià)格偏高地區(qū)情況較多。在6月份電弧爐鋼企停產(chǎn)增多以后，市場到貨量年同比明顯下降。雖然部分鋼廠預(yù)計(jì)7月下旬復(fù)產(chǎn)，實(shí)際具體復(fù)產(chǎn)方案尚不明確。結(jié)合市場及鋼廠庫存來看，整體供應(yīng)壓力逐步趨緩，預(yù)計(jì)三季度庫存還將繼續(xù)走低。

四、房地產(chǎn)投資增速減少、成交年同比下降

從投資增速來看，2022年1-5月份湖北省固定資產(chǎn)投資增速16.1%，其中制造業(yè)投資增速18.9%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速18.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速8%。對(duì)比2021年1-12月投資增速來看，固定資產(chǎn)投資增速降4.3%，制造業(yè)投資增速較去年持平，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速增加9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速降17.2%。從重大項(xiàng)目建設(shè)數(shù)量對(duì)比看，2022年1-5月湖北省重點(diǎn)項(xiàng)目施工累積數(shù)18184個(gè)，年同比增速36.3%；1-5月新開工項(xiàng)目累積5852個(gè)，年同比增速86.1%。

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2022年上半年武漢樣本商家日均成交量約1.4萬噸，較2021年日均出貨量減少0.3萬噸，降幅18%。其中4月份成交表現(xiàn)最好，5-6月份成交表現(xiàn)連續(xù)減少。

由此可見，今年上半年需求發(fā)力點(diǎn)集中在基礎(chǔ)建設(shè)上，而房地產(chǎn)建設(shè)則表現(xiàn)縮量。上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資連續(xù)呈負(fù)增長，對(duì)用鋼需求影響較大。同時(shí)，受現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌影響，商家心態(tài)更謹(jǐn)慎，成交總體呈現(xiàn)低迷。

五、下半年展望

1、供應(yīng)方面：從目前省內(nèi)鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃來看，受鋼材價(jià)格下跌影響，原材料跌幅較緩，鋼廠建材生產(chǎn)暫無增長動(dòng)力。目前長流程鋼廠主要以生產(chǎn)鋼坯為主，成材產(chǎn)線輪流檢修。若鋼價(jià)繼續(xù)向低位運(yùn)行，則進(jìn)一步將影響鐵水產(chǎn)量，屆時(shí)對(duì)成材影響產(chǎn)量將進(jìn)一步加大，產(chǎn)量維持低位水平。

2、需求方面：房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)作為支撐鋼材需求的三大主力軍。上半年湖北省基礎(chǔ)設(shè)施投資為主要發(fā)力點(diǎn)，而制造業(yè)投資增速缺略顯遲疑，房地產(chǎn)投資增速明顯低于預(yù)期。7-8月處于高溫淡季期間，整體的需求爆發(fā)相對(duì)有限，對(duì)鋼材消費(fèi)的拉動(dòng)不足。目前重點(diǎn)項(xiàng)目開工仍處于增長趨勢(shì)，宏觀政策層層落地發(fā)力，9-10月份旺季需求仍有提速可能。下半年鋼材消費(fèi)環(huán)比改善力度預(yù)計(jì)有限，但仍有一定期待。

3、價(jià)差方面：上半年湖北市場螺紋鋼價(jià)格持續(xù)低于全國均值，目前華中市場價(jià)格處于全國低位水平。經(jīng)過價(jià)格低位修復(fù)后，省內(nèi)外資源從組，市場形成新的供需弱平衡，鋼廠及貿(mào)易商價(jià)格逐步堅(jiān)挺。價(jià)格更容易遇漲跟漲，遇跌少跌，有利于價(jià)差修復(fù)。

綜上，湖北區(qū)域下半年建筑鋼材供應(yīng)量環(huán)比下降，上半年供需矛盾將繼續(xù)緩解并改善。減產(chǎn)落地后，下半年鋼鐵原材料價(jià)格有望下降，將有利于成本修復(fù)。因此預(yù)計(jì)價(jià)格短期以低位震蕩為主，中長期有反彈動(dòng)力。商家對(duì)庫存和資金的風(fēng)控要求更大，操作上應(yīng)以謹(jǐn)慎為主。