鎳鐵：

本周鎳鐵市場(chǎng)觀望氛圍依然濃厚，倫鎳?yán)^續(xù)下挫，向16000美元/噸邁進(jìn)，而周五盤(pán)中擊穿16000美元/噸的價(jià)位，鎳鐵廠(chǎng)家報(bào)價(jià)大多維穩(wěn)，本周成交一般。

寶太兩大鋼廠(chǎng)11月份采購(gòu)價(jià)格已經(jīng)確定，對(duì)外公開(kāi)價(jià)格為1200元/鎳，為現(xiàn)款到廠(chǎng)含稅價(jià)，而隨著倫鎳的走低，其余不銹鋼廠(chǎng)下調(diào)高鎳鐵采購(gòu)價(jià)格，目前為1180-1210元/鎳。而西北某鋼廠(chǎng)下周將進(jìn)行11月份高鎳鐵采購(gòu)詢(xún)盤(pán)，支付方式仍為半承兌半現(xiàn)款，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)采購(gòu)價(jià)格不超過(guò)1200元/鎳。而低鎳鐵方面，近期山東某鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格在2950元/噸（到廠(chǎng)承兌），本周廣東某鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格在3050元/噸（到廠(chǎng)現(xiàn)款）。

1.6-1.8%鎳鐵由于現(xiàn)貨資源稍顯緊張，再加之焦炭價(jià)格上漲，據(jù)山東某廠(chǎng)家反映二級(jí)焦到廠(chǎng)含稅承兌價(jià)格為1480元/噸，且近日菲律賓由于雨季因素，導(dǎo)致礦山開(kāi)采以及鎳礦裝運(yùn)等受到影響，故部分低鎳鐵廠(chǎng)家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，價(jià)格較為混亂，廠(chǎng)家主流報(bào)價(jià)在2900元/噸以上，少數(shù)廠(chǎng)家報(bào)價(jià)已經(jīng)報(bào)高至3100元/噸。目前廠(chǎng)家生產(chǎn)大多正常，個(gè)別廠(chǎng)家仍在停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)11月初恢復(fù)生產(chǎn)。預(yù)計(jì)下周低鎳鐵市場(chǎng)大體穩(wěn)定。

4-8%鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格略有松動(dòng)，廠(chǎng)家報(bào)價(jià)也較為混亂，從1180-1250元/鎳不等，不過(guò)主流報(bào)價(jià)在1200-1230元/鎳。隨著電解鎳價(jià)格的走低，中鎳鐵市場(chǎng)需求似乎略有起色，但是鋼廠(chǎng)則繼續(xù)壓低中鎳鐵采購(gòu)價(jià)格，目前部分鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格在1210-1220元/鎳。預(yù)計(jì)下周中鎳鐵市場(chǎng)波動(dòng)不大。

雖然本周倫鎳?yán)^續(xù)下跌，但是大多數(shù)鎳鐵廠(chǎng)家報(bào)價(jià)仍較為堅(jiān)挺，只是觀望氛圍較為濃厚，雖然部分鋼廠(chǎng)下調(diào)采購(gòu)價(jià)格，但是接單者不多，少數(shù)廠(chǎng)家繼續(xù)囤貨，庫(kù)存達(dá)1萬(wàn)噸或以上。預(yù)計(jì)下周高鎳鐵市場(chǎng)波動(dòng)不大，部分廠(chǎng)家報(bào)價(jià)小幅調(diào)整。

鎳礦：

本周LME鎳大幅下挫，連續(xù)出現(xiàn)五連陰，走勢(shì)十分疲弱。鎳礦近期保持平穩(wěn)。

鎳礦行情：0.9-1.1（FE:50%）的鎳礦主流報(bào)價(jià)穩(wěn)定，目前報(bào)價(jià)為310元/噸，外盤(pán)報(bào)價(jià)34美元/公噸，上調(diào)1美元/公噸。1.4-1.5（Fe25-30%）鎳礦主流價(jià)格為220-290元/噸，平均上漲10元/噸，外盤(pán)價(jià)格為32-36美元/公噸，上調(diào)1美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦主流價(jià)格為350-400元/噸，上漲30元/噸,外盤(pán)價(jià)格為41-47美元/公噸，上漲1美元/公噸。1.8-1.9（Fe15-20%)高鎳礦主流價(jià)格為480-550元/噸，平均上調(diào)30元/噸，外盤(pán)價(jià)格為57-67美元/公噸。

本周鎳礦期貨表現(xiàn)活躍，高鎳礦期貨資源報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，LME鎳弱勢(shì)震蕩暫時(shí)沒(méi)有影響國(guó)外礦山價(jià)格。受前期LME鎳表現(xiàn)強(qiáng)勁，國(guó)外礦山上調(diào)了鎳礦出口基準(zhǔn)價(jià)，幅度約為5%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨漲幅也較為明顯，現(xiàn)在處于去庫(kù)存階段，港口現(xiàn)貨逐漸減少，支撐現(xiàn)貨價(jià)格。但是期貨資源并沒(méi)有出現(xiàn)爭(zhēng)先恐后到港的現(xiàn)象，主要是因?yàn)楣�廠(chǎng)目前仍是按量需求采購(gòu)。雖說(shuō)現(xiàn)在處于工廠(chǎng)冬儲(chǔ)階段，但是由于前期停產(chǎn)工廠(chǎng)過(guò)多，加之對(duì)后期市場(chǎng)預(yù)期不佳的影響，工廠(chǎng)并未出現(xiàn)以往的冬儲(chǔ)高潮。所以，在成交方面略顯不濟(jì)。低鎳高鐵礦表現(xiàn)平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)不明顯。據(jù)貿(mào)易商表示，最近工廠(chǎng)詢(xún)盤(pán)尚可，成交量有所下滑，成交價(jià)格無(wú)明顯波動(dòng)，保持之前水平，較為平穩(wěn)。據(jù)悉，菲律賓將于10月中旬因雨季原因而銳減出口量，那么后期低鎳高鐵礦或受此支撐而報(bào)復(fù)性上漲。

運(yùn)費(fèi)方面呈現(xiàn)弱勢(shì)，詢(xún)盤(pán)減少，且近期空船增多，船東一改堅(jiān)挺態(tài)度。

庫(kù)存方面：截止26日鎳礦庫(kù)存約為1883萬(wàn)噸，環(huán)比增加23萬(wàn)噸。菲律賓礦1120萬(wàn)噸減20，印尼礦763萬(wàn)噸增43。其中，連云港庫(kù)存245萬(wàn)噸增15，日照港180萬(wàn)噸持平，嵐山港240萬(wàn)噸持平，京唐港350萬(wàn)噸持平。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)內(nèi)港務(wù)局）

聯(lián)系人：趙倩男021-26093223

電解鎳：

本周LME鎳大幅下挫，在上周擊穿17000美元大關(guān)的基礎(chǔ)上，本周再度擊穿16000美元整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)十分疲弱。本周消息面并無(wú)重大利好出現(xiàn)，中國(guó)10月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值為49.1，而此前9月終值為47.9。PMI數(shù)據(jù)顯示了中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的持續(xù)回暖，該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月回升，但是PMI仍然低于50，也表明了目前制造業(yè)仍處于萎縮狀態(tài)中。因此該消息并未給市場(chǎng)過(guò)多的支撐，LME鎳頹勢(shì)不改。而美聯(lián)儲(chǔ)利率決議并無(wú)亮點(diǎn)出現(xiàn)，QE3每月400億美元的維持不變。截止周五18：40發(fā)稿，LME鎳報(bào)15978美元/噸,跌幅為1.27%，下跌205美元/噸。本周每日LME鎳行情明細(xì)如下表所示：

（注：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每日10:30報(bào)價(jià)）

再來(lái)回顧一下本周的LME鎳市場(chǎng)走勢(shì)，本周的LME鎳單邊下跌，跌幅之大讓人大跌眼鏡，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出大部分市場(chǎng)人士的預(yù)期，目前的鎳價(jià)已經(jīng)逼近前期的15236的低點(diǎn)。截止發(fā)稿，本周LME鎳?yán)塾?jì)跌幅為5.61%，已經(jīng)抹去了前期QE3利好消息帶來(lái)的所有漲幅。

目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)也是因?yàn)長(zhǎng)ME鎳的弱勢(shì)報(bào)價(jià)連續(xù)走低，本周現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)十分低迷。周五上午10：30上海現(xiàn)貨市場(chǎng)1#金川鎳報(bào)118400-118600元/噸，1#俄鎳報(bào)117100-117300元/噸。最近一周由于LME鎳表現(xiàn)疲弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，貿(mào)易商信心不足，出貨量也始終在低位徘徊。大多是市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期內(nèi)仍難以好轉(zhuǎn)，有市場(chǎng)人士看空LME鎳到15000美元左右，看空的人仍占大多數(shù)。而對(duì)于未來(lái)的LME鎳走勢(shì)，各方也保持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)下周將維持一個(gè)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，畢竟現(xiàn)在這個(gè)地位再有大的跌幅已經(jīng)比較難了，反彈隨時(shí)可能來(lái)臨。

聯(lián)系人：張立文021-26093973

匯率：

26日美元匯率：受美國(guó)QE3及全球?qū)捤珊Ａ繜徨X(qián)涌入亞洲影響，近期人民幣升值明顯；南非雖罷工局勢(shì)得到控制，但投資者對(duì)其憂(yōu)慮仍存，蘭特目前較為弱勢(shì)。今日兌人民幣6.2487，周環(huán)比降0.06%；兌蘭特8.7224，周環(huán)比升0.90%；兌里拉1.8003，周環(huán)比升0.15%；兌盧比53.461，周環(huán)比升0.28%；兌堅(jiān)戈151.245，周環(huán)比升0.44%。

鉻礦：

本周鉻礦市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)中趨弱，報(bào)價(jià)平穩(wěn)。成交淡，有一定的議價(jià)空間，礦商報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，供需持續(xù)博弈，礦商劣勢(shì)凸顯。

期貨方面：外盤(pán)商家，南非40-42粉礦報(bào)170-175美元/噸，44-45%粉報(bào)195-200美元/噸。土粉46-48%報(bào)在270-275美元/噸，土塊42%報(bào)在245-250美元/噸左右。伊朗塊40-42%低價(jià)有229美元/噸簽單，伊朗30-32%的有120美元/噸成交。

鉻礦現(xiàn)貨市場(chǎng)雖報(bào)盤(pán)平穩(wěn)，但礦商心態(tài)有小許變化，實(shí)際成交趨弱，供需持續(xù)博弈，南粉40-42%有30-30.5元/噸度價(jià)格詢(xún)盤(pán)，但賣(mài)方供貨意愿不強(qiáng)。

市場(chǎng)各方較關(guān)注太鋼，酒鋼詢(xún)盤(pán)采購(gòu)情況，由于鋼廠(chǎng)遲遲未定最終價(jià)格，各方市場(chǎng)對(duì)此疑慮頗多，本周公布9月鉻礦進(jìn)口量，總數(shù)高達(dá)95萬(wàn)多噸，再創(chuàng)新高，鉻礦市場(chǎng)承壓，預(yù)計(jì)后期成交有小幅下行的風(fēng)險(xiǎn)。

庫(kù)存方面：26日鉻礦港口庫(kù)存271.1萬(wàn)噸周環(huán)比減5.8萬(wàn)噸，其中天津港63萬(wàn)噸減2萬(wàn)噸，連云港132.2萬(wàn)噸減2萬(wàn)噸，上海港41萬(wàn)噸減1萬(wàn)噸。

高碳鉻鐵：

本周?chē)?guó)內(nèi)大型不銹鋼廠(chǎng)陸續(xù)開(kāi)始詢(xún)盤(pán)11月高鉻采購(gòu)價(jià)格，由于太鋼上月采購(gòu)輪空，因此本周的高鉻采購(gòu)價(jià)格變化情況受到了所有國(guó)內(nèi)供貨商的關(guān)注。最終太鋼在周末落定高鉻采購(gòu)價(jià)格在6850元/基噸，半額承兌半額現(xiàn)款支持。因價(jià)格問(wèn)題，部分大廠(chǎng)選擇暫緩供應(yīng)。與上周相比鋼廠(chǎng)的采購(gòu)價(jià)格暫時(shí)未對(duì)市場(chǎng)造成影響，目前市場(chǎng)價(jià)格還在7000-7100元/基噸的報(bào)價(jià)。外盤(pán)鉻鐵因罷工事件暫時(shí)恢復(fù)平靜，價(jià)格稍稍理性回調(diào)，基本持平國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格在84-85美分/磅鉻。

本周9月進(jìn)口海關(guān)數(shù)據(jù)出臺(tái)，數(shù)據(jù)顯示：鉻鐵9月進(jìn)口14萬(wàn)噸，環(huán)比增64.57%，同比增67.48%,鉻鐵出口:473噸，環(huán)比降9.83%，同比降92.98%.鉻礦進(jìn)口95.69萬(wàn)噸，環(huán)比增2.08%，同比增10.99%。鉻鐵和鉻礦的進(jìn)口總量都有明顯的增加，主要原因是之前國(guó)內(nèi)處于豐水期的生產(chǎn)，廠(chǎng)家對(duì)于期貨鉻礦資源有較大的需求。而鉻鐵方面南非限電結(jié)束后資源也較為豐富，價(jià)格的回調(diào)增加了國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)對(duì)于南非鐵的親睞。進(jìn)口量對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“支持”也是造成國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)在價(jià)格談判上的優(yōu)勢(shì)。目前鉻系資源全環(huán)節(jié)都處于過(guò)剩階段，甚至全球都有相應(yīng)的狀況。正因如此，南非與哈薩克斯坦的鉻鐵在數(shù)量和價(jià)格都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)鉻系市場(chǎng)造成沖擊。

鋼廠(chǎng)的采購(gòu)價(jià)格在下周會(huì)隨著太鋼的價(jià)格逐步出臺(tái)，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)的采購(gòu)收到一定的牽制。太鋼也需要考慮的是周邊鋼廠(chǎng)的需求和價(jià)格，其價(jià)格如果和太鋼相差甚遠(yuǎn)的話(huà)會(huì)導(dǎo)致鉻鐵資源的外流。但供貨商也需留意，就是無(wú)論國(guó)內(nèi)哪家鋼廠(chǎng)的需求都無(wú)法與太鋼相媲美。

短期市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)鉻系資源由于各環(huán)節(jié)資源過(guò)剩的壓力，價(jià)格將以穩(wěn)中趨弱運(yùn)行為主。但是南非罷工對(duì)于產(chǎn)量上的影響應(yīng)該也會(huì)在往后的日子中體現(xiàn)，而在價(jià)格方面南非的鉻礦資源已經(jīng)保持了堅(jiān)挺�，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)鉻系資源供貨商需要留意的是，外盤(pán)的鉻鐵庫(kù)存壓力對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成的沖擊。由于歐洲市場(chǎng)的不景氣，南非、印度及哈薩克斯坦的鉻鐵庫(kù)存都需找中國(guó)消耗。

低微碳鉻鐵：

本周低微碳鉻鐵市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，由于本周大型鋼廠(chǎng)高碳鉻鐵采購(gòu)價(jià)格一波三折，直到周五才落定，整個(gè)鉻系市場(chǎng)多以持穩(wěn)觀望為主，部分地區(qū)積極出貨商家成交價(jià)格也以穩(wěn)為主，未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

現(xiàn)市場(chǎng)主流出廠(chǎng)含稅低鉻FeCr55C25報(bào)價(jià)12200~12500元/實(shí)噸，微鉻FeCr55C10報(bào)價(jià)12500~12700元/實(shí)噸，微鉻FeCr55C6報(bào)價(jià)12800~13200元/實(shí)噸，硅鉻合金7800~8000元/噸。

由于前期硅鉻合金廠(chǎng)家出現(xiàn)了減產(chǎn)情況，且其減產(chǎn)數(shù)量超出了市場(chǎng)低微鉻鐵廠(chǎng)需求減少量，目前市場(chǎng)硅鉻供求處于緊平衡狀態(tài)，硅鉻商家在目前市場(chǎng)資源有限且下游需求仍存的情況下，心態(tài)也表現(xiàn)出了一定樂(lè)觀，價(jià)格目前仍較為堅(jiān)挺。受到原材料成本支撐的利好，本周市場(chǎng)低微碳鉻鐵成交也以穩(wěn)為主，詢(xún)盤(pán)情況江蘇及四川地區(qū)有所增多，其他地區(qū)較為平穩(wěn)。由于鋼廠(chǎng)采購(gòu)高鉻價(jià)格一波三折，直至周五才落定，本周鉻系市場(chǎng)以觀望為主，整體基本穩(wěn)定。因鋼廠(chǎng)此次采購(gòu)繼續(xù)打壓鉻鐵價(jià)格已成共識(shí)；且南非罷工影響漸漸退去，外盤(pán)鉻礦價(jià)格已表現(xiàn)出一定弱勢(shì)。料短期鉻系價(jià)格整體將有小幅走弱的風(fēng)險(xiǎn)；但因硅鉻合金供求短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)明顯變化，受此影響，低微碳鉻鐵價(jià)格也將以穩(wěn)為主，部分地區(qū)為積極出貨回籠資金或有小幅下調(diào)。

聯(lián)系人：劉華021-26093224

國(guó)外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及視點(diǎn)分析：

鉻鐵生產(chǎn)商提議為鉻礦單獨(dú)頒發(fā)銷(xiāo)售權(quán)許可證

摘要：如果南非政府迫使鉑金礦業(yè)集團(tuán)必須擁有單獨(dú)的鉻礦銷(xiāo)售許可證才能進(jìn)行鉻礦銷(xiāo)售的話(huà)，那么全球鉻礦供應(yīng)過(guò)剩的局面就會(huì)得到控制，部分市場(chǎng)參與者提議。

國(guó)內(nèi)鉻系合金市場(chǎng)近況淺析

摘要：近期國(guó)內(nèi)鉻系合金市場(chǎng)的價(jià)格逐漸以穩(wěn)定為主，前期市場(chǎng)受到利好利空因素的雙向影響，國(guó)內(nèi)客戶(hù)對(duì)后期市場(chǎng)抱有不同的看法�？蛻�(hù)所關(guān)心的國(guó)內(nèi)鉻系鋼廠(chǎng)10月采購(gòu)價(jià)格余溫未消，本周可能又將迎來(lái)新一輪的采購(gòu)，11月的鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格詢(xún)盤(pán)。目前市場(chǎng)高鉻價(jià)格維持在7100元/基噸上下浮動(dòng)。外盤(pán)鉻鐵的價(jià)格受到匯率等因素的影響，出現(xiàn)了小幅的向下調(diào)整。目前報(bào)價(jià)在84-86美分/磅鉻。

淺析鋼廠(chǎng)高鉻采購(gòu)心態(tài)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)后期變化

摘要：在十一黃金周假期的影響下，國(guó)內(nèi)本次鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格的間隔有稍稍被縮短的感覺(jué)�？蛻�(hù)還未來(lái)的及適應(yīng)10月鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格帶來(lái)的影響，大型鋼廠(chǎng)11月的采購(gòu)招標(biāo)詢(xún)盤(pán)卻已經(jīng)開(kāi)啟。國(guó)內(nèi)鉻系市場(chǎng)價(jià)格受到國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格與外盤(pán)鉻鐵價(jià)格小幅下降的影響，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)在7050-7200元/基噸。外盤(pán)鉻鐵價(jià)格由于罷工的恢復(fù)以及部分國(guó)家貨幣的貶值，價(jià)格小幅回調(diào)，目前外盤(pán)鉻鐵價(jià)格在83-86美分/磅鉻（以6.25的人民幣匯率折算CIF到港價(jià)格：6850-7100元/基噸）。

電解錳：

本周電解錳市場(chǎng)整體表現(xiàn)較平穩(wěn)，后期價(jià)格上漲明顯。

受南方電價(jià)影響，11月將近，部分地區(qū)電費(fèi)后期有上調(diào)5分/度的可能，電解錳廠(chǎng)低價(jià)出貨不強(qiáng)，貿(mào)易商積極備貨，導(dǎo)致電解錳市場(chǎng)價(jià)格明顯上漲，目前99.7片錳三角地區(qū)目前主流成交12500-12700元/噸含稅出廠(chǎng)，廣西地區(qū)工廠(chǎng)主流在12700-12800元/噸的價(jià)格，97#主流報(bào)價(jià)在13400元/噸左右，本周前期詢(xún)盤(pán)成交活躍，后期高價(jià)位成交略顯僵持

資源概況：電解錳廠(chǎng)家多反映執(zhí)行期貨訂單中，貿(mào)易商積極備，導(dǎo)致市場(chǎng)資源偏緊，市場(chǎng)整體信心回暖。

后期看法：考慮電價(jià)波動(dòng)幅度，電解錳短期上漲力度有限，下周整體看穩(wěn)，不排除個(gè)別拉漲現(xiàn)象。