一、鎳系：

1.鎳鐵

本周鎳鐵市場(chǎng)維持低迷態(tài)勢(shì)，部分品位鎳鐵價(jià)格繼續(xù)回落，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，鋼廠陸續(xù)出臺(tái)鎳鐵采購(gòu)價(jià)格，鎳鐵廠家出貨態(tài)度不一，總體成交一般。

鋼廠新一輪的鎳鐵采購(gòu)價(jià)格陸續(xù)敲定，高鎳鐵采購(gòu)價(jià)格基本在1150-1170元/鎳，4-6%中鎳鐵采購(gòu)價(jià)格在1230-1250元/鎳，而6-8%鎳鐵由于供應(yīng)量有限，鋼廠采購(gòu)也不多，價(jià)格大概在1210-1220元/鎳，以上均為到廠含稅價(jià)。

1.6-1.8%鎳鐵繼續(xù)回落，廠家主流價(jià)格為2900元/鎳，目前廠家生產(chǎn)正常，9月份訂單情況不樂(lè)觀，鋼廠觀望居多。估計(jì)下周低鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整。

4-8%鎳鐵市場(chǎng)依然疲弱，廠家報(bào)價(jià)在1200-1230元/鎳，江蘇地區(qū)開(kāi)工率偏低，山東地區(qū)一些高爐8月份已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，目前鎳鐵廠家正在陸續(xù)簽訂9月供貨合同。估計(jì)下周中鎳鐵市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

10-15%鎳鐵小幅回落，受鋼廠壓價(jià)拖累，廠家出貨態(tài)度不一，部分廠家已經(jīng)選擇妥協(xié)，部分廠家繼續(xù)囤貨觀望，部分廠家仍在糾結(jié)中。估計(jì)下周高鎳鐵市場(chǎng)繼續(xù)維持低迷態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步回落空間有限。

2.鎳礦：

本周鎳礦價(jià)格弱勢(shì)，市場(chǎng)成交清淡，港口現(xiàn)貨滯銷(xiāo)，工廠詢(xún)盤(pán)明顯減弱，貿(mào)易商心態(tài)不振，后期市場(chǎng)預(yù)期不佳。而LME鎳近期雖然獲取些許支撐，但是庫(kù)存量卻已攀升至峰值附近，過(guò)高的庫(kù)存或許加大價(jià)格的下滑幅度。不銹鋼價(jià)格陰跌，鎳鐵價(jià)格繼續(xù)低走，鎳礦市場(chǎng)難逃冬季。

品位為0.9-1.1（Fe50%）的鎳礦本月承受鋼廠消極采購(gòu)的壓力，近期價(jià)格小幅下滑，下降至290-310元/噸，下調(diào)幅度30元/噸。外盤(pán)報(bào)價(jià)33美元/公噸，下調(diào)3美元/公噸。整個(gè)7月，鋼廠詢(xún)盤(pán)逐漸減少，低鎳高鐵礦的價(jià)格隨之下滑，貿(mào)易商心理防線逐漸“崩潰”，積極報(bào)盤(pán)、促成交易，部分貿(mào)易商在價(jià)格下跌的基礎(chǔ)上再次做出讓步，低價(jià)出售。部分貿(mào)易商表示，現(xiàn)在成交情況并不理想，而且港口現(xiàn)貨庫(kù)存量逐步攀升（上周五統(tǒng)計(jì)，京唐港現(xiàn)貨庫(kù)存320萬(wàn)噸），后期低鎳高鐵礦形勢(shì)不樂(lè)觀，供大于求、有價(jià)無(wú)市等利空消息頻頻出現(xiàn)。

中鎳礦近期更是低迷，1.4-1.5（Fe25-30%)的港口價(jià)格在220-270元/噸之間，下調(diào)15元/噸,外盤(pán)CIF價(jià)格為30-36美元/公噸,跌3美元/公噸。1.6-1.7（Fe20-25%）鎳礦價(jià)格330-370元/噸之間，平均跌20元/噸，外盤(pán)CIF價(jià)格為40-45美元/公噸，小幅下跌5美元/公噸。市場(chǎng)需求不振，成交不佳，工廠詢(xún)盤(pán)較少，市場(chǎng)心態(tài)悲觀，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)。其中，中鎳低鐵維持了兩周詢(xún)盤(pán)稍好的利好態(tài)勢(shì)，工廠這種做法也是被鋼廠的壓價(jià)所“逼”，從工藝和原料上控制成本，不過(guò)實(shí)際成交不樂(lè)觀。

高品位鎳礦報(bào)盤(pán)尚可，成交清淡，港口現(xiàn)貨價(jià)格難逃工廠壓價(jià)之勢(shì)，Ni:1.9Fe<20%鎳礦價(jià)格下調(diào)30元/噸至520元/噸，外盤(pán)CIF報(bào)價(jià)下跌3美元/公噸至61美元/公噸，Ni:2.0Fe<18%鎳礦的價(jià)格大幅下調(diào)35元/噸至620元/噸，出現(xiàn)少許低價(jià)，外盤(pán)CIF報(bào)價(jià)下跌6美元/公噸至61美元/公噸。高品位鎳礦雖說(shuō)下跌趨勢(shì)放緩，但是仍沒(méi)有受到工廠需求的支撐，港口庫(kù)存消化非常緩慢，加之后期新資源的陸續(xù)報(bào)盤(pán)及到港，市場(chǎng)預(yù)期較差，不排除在價(jià)格下跌的情況下繼續(xù)讓利工廠的可能，價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)近期一個(gè)新谷底。另外，部分或多數(shù)礦主受資金方面的壓力，考慮低價(jià)拋貨的可能性增大。

鎳鐵銷(xiāo)售情況受阻且部分工廠出貨意向不大，價(jià)格承壓下調(diào)，開(kāi)工率下降，采購(gòu)消極。鎳礦情況不樂(lè)觀，庫(kù)存持續(xù)高位，價(jià)格混亂，苦無(wú)清淡，信心受挫，等待觀望為主，后期繼續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整，不排除再次下調(diào)價(jià)格的可能。鎳礦成交情況異常清淡，市場(chǎng)信心倍受打擊，客戶(hù)情緒空前悲觀、鐵廠打壓鎳礦價(jià)格，鎳礦承壓再度下滑，市場(chǎng)冷清看空后市。菲律賓至天津港的運(yùn)費(fèi)為10美元/公噸，印尼至日照港的運(yùn)費(fèi)為13美元/公噸。鎳鐵廠開(kāi)工情況依然不樂(lè)觀，已停工的工廠沒(méi)有恢復(fù)生產(chǎn)的消息，而在生產(chǎn)的企業(yè)也不是全負(fù)荷生產(chǎn)。雖說(shuō)工廠對(duì)鎳礦有需求，但是工廠的每次采購(gòu)都讓貿(mào)易商揪心，采購(gòu)量較少不說(shuō)，還要把價(jià)格壓制不能再壓的水平，著實(shí)讓貿(mào)易商難以承受。不過(guò)，工廠出現(xiàn)壓價(jià)的情況也是因?yàn)榇藟毫��?lái)自于鋼廠，工廠和貿(mào)易商都不好過(guò)。鎳礦弱勢(shì)難改。

3.電解鎳：

本周LME鎳開(kāi)盤(pán)16375美元/噸，最高16464美元/噸，最低16005美元/噸，收于16015美元/噸，收跌360美元/噸，累計(jì)跌幅為2.89%。截止周四LME鎳庫(kù)存為118662公噸增4140公噸，庫(kù)存連續(xù)出現(xiàn)攀升，創(chuàng)下自2011年4月19日以來(lái)的最高水平。

美國(guó)方面公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為37.4萬(wàn)，環(huán)比持平，高于預(yù)期的37萬(wàn)。而7月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率增長(zhǎng)了0.4%，美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率上升1.6%，前值上升1.8%；月率持平，前值上升0.2%。顯示出美國(guó)的通脹率仍在進(jìn)一步下降。但此前公布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)釋放出了較為樂(lè)觀的信號(hào)，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持緩慢增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，令市場(chǎng)對(duì)QE3的預(yù)期也有所松動(dòng)。

QE3的預(yù)期降溫使的LME鎳承壓，但筆者認(rèn)為下跌更為直接的原因是近兩日的LME鎳的庫(kù)存量的不斷攀升。本周庫(kù)存上升了4140噸，顯示出目前全球鎳市供大于求形勢(shì)趨緊，目前在鎳的需求量沒(méi)有明顯改善的情況下，鎳的產(chǎn)量并沒(méi)有顯著減少。數(shù)據(jù)顯示：俄羅斯諾里爾斯克二季度生產(chǎn)鎳金屬量6.9639萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.6%；而中國(guó)金川集團(tuán)公司計(jì)劃在2012年將鎳產(chǎn)量提高4%。而匯豐銀行方面則將2012年世界不銹鋼產(chǎn)出增長(zhǎng)率由3%調(diào)低至2%，中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量預(yù)期從10%到3%。在目前世界以及中國(guó)不銹鋼需求疲弱的背景之下，鎳的產(chǎn)量增長(zhǎng)卻是大于不銹鋼產(chǎn)量的增長(zhǎng)的。因此，目前LME鎳庫(kù)存高企，外部需求不振的條件下，LME鎳難有良好表現(xiàn)。

目前上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳報(bào)價(jià)在114900-115100元/噸左右，俄鎳報(bào)113400-113500元/噸，目前下游基本上以按需采購(gòu)為主，貿(mào)易商的出貨量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如一兩年的量了。在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克演講結(jié)束后，預(yù)計(jì)下周初現(xiàn)貨市將會(huì)有較大的波動(dòng)。我網(wǎng)將密切關(guān)注伯南克演講的進(jìn)程。

二、鉻系：

1.匯率

31日美元匯率：兌人民幣6.3534，周環(huán)比降0.01%；兌蘭特8.4944，周環(huán)比升2.00%；兌里拉1.8264，周環(huán)比升1.81%；兌盧比55.636，周環(huán)比升0.82%；兌堅(jiān)戈149.795，周環(huán)比升0.72%。

2.鉻礦

8月下旬鉻礦市場(chǎng)報(bào)盤(pán)較平穩(wěn)，外盤(pán)方面，南非粉42%報(bào)165-180美元/噸，近期南非UG2貨源，市場(chǎng)反映有165美元/噸度價(jià)格，巴基斯坦塊42%報(bào)240-245美元/噸，伊朗塊42%報(bào)盤(pán)在240-245美元/噸，土耳其塊42%報(bào)245美元/噸左右。本周?chē)?guó)內(nèi)外盤(pán)接貨商家少，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

現(xiàn)貨方面，南非粉42%主流報(bào)盤(pán)多數(shù)在32-32.5元/噸度，市場(chǎng)有成交價(jià)已滑落至31-31.5元/噸度附近，南非粉44%報(bào)在35元/噸度左右，土塊42%報(bào)在45-46元/噸度，土塊44%在47-48元/噸。阿曼30-32%報(bào)價(jià)在28-30元/噸度左右。個(gè)別商家出貨意愿增加，實(shí)際成交有陰跌跡象。

本周華東地區(qū)部分不銹鋼廠陸續(xù)出臺(tái)9月最新采購(gòu)價(jià)，高碳鉻鐵多數(shù)以7300-7350元/基噸現(xiàn)款含稅包到，雖此次價(jià)格與八月采購(gòu)價(jià)明顯下調(diào)，供應(yīng)商對(duì)鋼廠此次采購(gòu)價(jià)并不意外，多數(shù)認(rèn)為較合理。

已至8月底，寶、太、酒三大鋼廠遲遲未出采購(gòu)計(jì)劃，市場(chǎng)各方對(duì)此頗為關(guān)心，部分鉻鐵廠對(duì)鉻礦市場(chǎng)吃觀望態(tài)度，并未明顯采購(gòu)行動(dòng)，也導(dǎo)致鉻礦市場(chǎng)近期備顯冷清。9月降至，鋼廠在9月初出價(jià)可能性較大，預(yù)計(jì)在鋼廠出價(jià)后，鉻礦市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)成交將有所好轉(zhuǎn)。

3.高碳鉻鐵

本周?chē)?guó)內(nèi)的鉻系市場(chǎng)引來(lái)了新一輪的鋼廠采購(gòu)出價(jià)前奏，采購(gòu)的定價(jià)依然以張浦的周定價(jià)拉開(kāi)了序章。本周倫鎳稍稍的起色讓市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)維持穩(wěn)定，上游鉻礦在各環(huán)節(jié)需求存在的前提下，價(jià)格依然沒(méi)有起色，信心依然不足。隨著其他生產(chǎn)原料價(jià)格的調(diào)整，鉻鐵的生產(chǎn)成本還在下降，市場(chǎng)情況并不樂(lè)觀。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鉻鐵報(bào)價(jià)7350-7500元/基噸。南非鉻鐵生產(chǎn)下周開(kāi)始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)于鉻系產(chǎn)品而言短期屬于利好。目前外盤(pán)鉻鐵價(jià)格在88-89美分/磅鉻。

本周倫鎳的價(jià)格因?yàn)镼E3前期出臺(tái)預(yù)期樂(lè)觀，出現(xiàn)了一定的上漲。目前倫鎳的價(jià)格維持在16000美元以上。但是對(duì)于國(guó)內(nèi)鉻系市場(chǎng)的影響暫時(shí)還不大，供貨商僅僅不愿意下調(diào)價(jià)格，但是信心依然沒(méi)有回復(fù)。鋼廠的下一輪采購(gòu)價(jià)格出臺(tái)，還將繼續(xù)以下調(diào)為主。另一方面原因，鉻鐵的生產(chǎn)成本因?yàn)殂t礦、焦粒、電費(fèi)等原料價(jià)格的下滑而出現(xiàn)了較大的向下調(diào)整。在國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)品銷(xiāo)售不景氣的前提下，鋼廠提高采購(gòu)價(jià)格的可能只會(huì)是大家的一個(gè)美好期望。

外盤(pán)鉻鐵情況，下周開(kāi)始南非的生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)全面的復(fù)產(chǎn)，當(dāng)?shù)氐你t礦需求量會(huì)有所增加，這樣外盤(pán)鉻礦資源的價(jià)格短期內(nèi)就會(huì)止跌。而鉻鐵生產(chǎn)與出口尚需一定的時(shí)日，因?yàn)殂t鐵的滯后性影響這次市場(chǎng)的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)會(huì)有一定的回穩(wěn)跡象。

下周?chē)?guó)內(nèi)高鉻的采購(gòu)價(jià)格還將繼續(xù)出臺(tái)，與上月的高鉻價(jià)格情況相比本月價(jià)格基本以下滑為主。部分鋼廠的采購(gòu)需求量依然減半，因此預(yù)計(jì)最低價(jià)格還將是需求量減半的鋼廠出臺(tái)。本周伯南克的講話對(duì)后期市場(chǎng)也會(huì)有所影響，但是QE3的出臺(tái)暫時(shí)看來(lái)可能性不高。

4.低微碳鉻鐵

本周低微碳鉻鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，目前市場(chǎng)主流低鉻FeCr55C25報(bào)價(jià)12500~12800元/實(shí)噸，微鉻FeCr55C10報(bào)價(jià)12700~13000元/實(shí)噸，微鉻FeCr55C6報(bào)價(jià)13100~13400元/實(shí)噸，硅鉻合金出廠價(jià)8000~8100元/噸。

太鋼和寶鋼本周相繼出臺(tái)了9月份小品種鉻鐵的招標(biāo)采購(gòu)價(jià)格，寶鋼低碳鉻鐵FeCr55C25為10750元/50基噸包到全額現(xiàn)款，微碳鉻鐵FeCr55C6為11000元/50基噸包到全額現(xiàn)款，數(shù)量2600噸左右；太鋼低碳鉻鐵FeCr55C25為12500元/60實(shí)噸包到半額現(xiàn)款半額承兌價(jià)，數(shù)量為1000噸左右。

市場(chǎng)對(duì)鋼廠此次價(jià)格并未表現(xiàn)出太大的詫異，主要原因：一是鋼廠采用招標(biāo)方式采購(gòu)，有固定的直供廠供貨；二是現(xiàn)在廠家都更關(guān)心整個(gè)鉻系市場(chǎng)下一步的走勢(shì)情況，主要是原材料硅鉻合金、高碳鉻鐵和鉻礦的價(jià)格。

本周部分低微碳鉻鐵廠家已經(jīng)開(kāi)始在陸續(xù)接單了，據(jù)相關(guān)人士反映，本月接單情況和上月基本無(wú)太明顯變化，后期整體開(kāi)爐情況還將和上月一樣，只是在原材料采購(gòu)上步伐會(huì)有所放緩。預(yù)計(jì)隨著下一步高碳鉻鐵鋼廠價(jià)格的出臺(tái)，整個(gè)鉻系市場(chǎng)原材料還將會(huì)有一定的下滑，而低微碳鉻鐵市場(chǎng)也將在此之后進(jìn)行一次新的調(diào)整。

5.鉻系市場(chǎng)視點(diǎn)分析

鉻系各環(huán)節(jié)需求尤存?zhèn)愭噧r(jià)格成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈信心關(guān)鍵

摘要：以目前的市場(chǎng)分析，鉻礦商家的信心已經(jīng)全面不足，如果倫鎳的價(jià)格不能穩(wěn)定的話，光靠鉻礦商家提振信心穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的可能性比較小。因此，倫鎳價(jià)格的走勢(shì)將是后市左右國(guó)內(nèi)不銹鋼合金原料產(chǎn)業(yè)鏈品種價(jià)格的重中之重。

三、電解錳：

回顧本周電解錳市場(chǎng)，由于前期市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)處于低位，隨著月底鋼廠采購(gòu)的開(kāi)展，市場(chǎng)價(jià)格逐步走高，目前電解錳市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)高位，湖南地區(qū)99.7電解錳片現(xiàn)貨主流報(bào)在12800元/噸左右，廣西地區(qū)主流報(bào)在12900元/噸左右，97#錳錠報(bào)在13500-13600元/噸。整體報(bào)價(jià)上揚(yáng)約200元/噸，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)成交稍有好轉(zhuǎn)，隨著現(xiàn)貨的消化，廠家心態(tài)好轉(zhuǎn)，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。99.7電解錳片主流含稅成交價(jià)在12700-12800元/噸，廣西地區(qū)略高。

對(duì)于此次的價(jià)格上漲，下游買(mǎi)方應(yīng)對(duì)較理智，少數(shù)剛需性采購(gòu)方少量補(bǔ)貨，而9月寶鋼、太鋼，武鋼等大型鋼廠陸續(xù)公布采購(gòu)價(jià)，無(wú)論從數(shù)量還是從價(jià)格方面，基本上與上月持平，雖電解錳市場(chǎng)價(jià)格在本周上揚(yáng)，部分供應(yīng)商反映此次鋼廠出價(jià)較預(yù)期偏低。

據(jù)我的不銹鋼網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，8月底無(wú)錫地區(qū)200系不銹鋼庫(kù)存在0.9萬(wàn)噸附近，較7月底0.7萬(wàn)噸小幅攀升，雖至“金九”季節(jié)，200系不銹鋼，不管是價(jià)格還是成交，暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。而由于近期倫鎳價(jià)格反復(fù)震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)QE3政策遲遲不出，市場(chǎng)投資方及貿(mào)易商更是忐忑不安，不銹鋼貿(mào)易商拿貨較少，部分鋼廠不銹鋼庫(kù)存壓力不減。

雖電解錳市場(chǎng)開(kāi)工及產(chǎn)量在8月份持續(xù)小幅下滑，但由于下游需求無(wú)力，因而短期反彈力度有限，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)報(bào)價(jià)將逐步恢復(fù)理性。