7月以來(lái)國(guó)內(nèi)宏觀消息不斷傳遞積極信號(hào)，市場(chǎng)情緒一度高漲，途中因6月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示疲弱，膨脹的情緒慢慢回歸平靜。然而一波未平另一波又起，李克強(qiáng)在基層調(diào)研時(shí)的講話引發(fā)市場(chǎng)情緒自發(fā)膨脹，并預(yù)期有刺激措施出臺(tái)。是日滬指上漲3.23%，鋼材市場(chǎng)行情趨穩(wěn)的情況下部分試探性上漲，鋼廠亦小有動(dòng)靜，此次動(dòng)作是否繼上次那樣短暫“心跳”之后又自動(dòng)熄火?還是將長(zhǎng)期保持如此高漲溫度?

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)示弱，暗示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將繼續(xù)放緩，表明國(guó)內(nèi)形勢(shì)進(jìn)一步呈現(xiàn)疲態(tài)。而在年中的關(guān)節(jié)點(diǎn)上，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”，“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價(jià)漲幅等不超出“上限””等等，似乎讓漸入消沉的市場(chǎng)看到了“希望”，并讓市場(chǎng)曲解為將會(huì)有刺激措施出臺(tái)。不錯(cuò)，市場(chǎng)是有希望，而且希望很大，但，不是寄希望于刺激措施(并且短期內(nèi)不會(huì)有出臺(tái))，而是寄希望于科學(xué)發(fā)展，調(diào)結(jié)構(gòu)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)淘汰落后產(chǎn)能，以及人為核心的新型城鎮(zhèn)化，靈活可控的貨幣政策等深入改革而帶來(lái)的各種紅利。只是目前可能會(huì)相當(dāng)痛苦，甚至無(wú)從下手，但是相信改革半年來(lái)已經(jīng)有企業(yè)開(kāi)始嘗鮮了。正因如此，也有企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)出擊，帶動(dòng)市場(chǎng)效應(yīng)。

　　7月10日武鋼率先出臺(tái)8月份鋼鐵產(chǎn)品預(yù)訂政策，并上調(diào)部分產(chǎn)品出廠價(jià)50-180元/噸，其中熱軋汽車雙相鋼RCL590F上調(diào)180元/噸，冷板卷上調(diào)80元/噸;緊跟其后，11日沙鋼上調(diào)7月中旬建材價(jià)格80-120元/噸，其中螺紋鋼上調(diào)80元/噸，高線、盤螺均上調(diào)120元/噸;而寶鋼則結(jié)束了兩個(gè)月鋼材出廠價(jià)下調(diào)態(tài)勢(shì)，8月份碳鋼板材出廠價(jià)平盤。鋼廠后期出廠價(jià)穩(wěn)中有升，紛紛表示預(yù)期看好后市，給市場(chǎng)加溫。而反觀六月份粗鋼產(chǎn)量似乎早有此倪端。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，6月份鋼廠產(chǎn)量有增無(wú)減，一直呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。6月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.24萬(wàn)噸，增量1.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.97%，預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量達(dá)218.12萬(wàn)噸，增量1.7萬(wàn)噸環(huán)比上升0.78%，接近歷史高點(diǎn)。產(chǎn)量如此之高，試問(wèn)鋼廠有沒(méi)有考慮過(guò)將會(huì)繼續(xù)加重產(chǎn)能過(guò)剩，降低市場(chǎng)對(duì)后期信心?他們肯定有考慮過(guò)，況且目前抓得很嚴(yán)，可能是因?yàn)槟壳八麄冇羞@樣的生產(chǎn)能力和信心。但是目測(cè)非重點(diǎn)鋼企日均粗鋼產(chǎn)量持續(xù)一個(gè)月保持在保守范圍內(nèi)—6月下旬日均產(chǎn)量估值在41.9萬(wàn)噸，與5月份持平。而原材料、資金情況目前是怎樣的?

　　截止至13日，據(jù)數(shù)據(jù)顯示：【鐵礦石】 65%巴西粉礦報(bào)價(jià)925元/噸，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)875元/噸，普氏指數(shù)125美元，上漲2美元;【鋼坯】低合金方坯價(jià)格在3200元附近，普碳方坯價(jià)格主流在3120附近;【廢鋼】均價(jià)2280元/噸;【焦煤】均價(jià)1224元/噸，出焦炭外，其余原料整體穩(wěn)中繼續(xù)反彈，成本支撐繼續(xù)走強(qiáng)。

　　而資金方面，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)再度零操作，由于本周到期資金為零，市場(chǎng)將沒(méi)有凈資金投放，隔夜回購(gòu)利率為3.8%，較上交易一日小漲20個(gè)基點(diǎn);上周五國(guó)務(wù)院辦公廳下放《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)都指導(dǎo)意見(jiàn)》銀監(jiān)會(huì)提出十大措施來(lái)“盤活存量資金”;7月份首周四大行新增信貸投放1680億元接近6月份整月新增信貸等顯示市場(chǎng)資金松緊程度有的放矢，整體適中偏緊。

　　綜合上述，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩已毫無(wú)疑問(wèn)，刺激措施不會(huì)出臺(tái)其實(shí)大家心知肚明，改革將繼續(xù)深入力度將加大是今后的發(fā)展方向，而遠(yuǎn)期可觀需求不解近期之渴、短期需求低迷釋放緩慢是目前真情實(shí)況，資金方面將適度偏緊不會(huì)有放寬是有目共睹的。雖然已有鋼廠率先上調(diào)后期出廠價(jià)，國(guó)際方面伯南克表示將保持目前寬松貨幣政策，而下游需求難以支撐目前高漲的市場(chǎng)人氣，且有多家機(jī)構(gòu)再次下調(diào)中國(guó)GDP預(yù)期增長(zhǎng)速度，官方第二季度GDP值尚未真正面世，年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)議尚未召開(kāi)，這次的市場(chǎng)升溫或可能又是“觸發(fā)性心跳”，是今后長(zhǎng)期波幅中的一個(gè)，只不過(guò)是時(shí)間長(zhǎng)短問(wèn)題罷了，但鋼市行情總體走勢(shì)還是微幅趨上�！�

　　鋼廠出廠價(jià)穩(wěn)中上行 繼續(xù)拉漲意圖明顯 

　　武鋼股份率先發(fā)布了今年8月份鋼材出廠價(jià)格政策，熱軋汽車雙相鋼、熱卷、冷板卷、家電與焊絲鋼等部分鋼材出廠價(jià)較7月份上調(diào)50-180元，為其2013年內(nèi)第四次上調(diào)出廠價(jià)。寶鋼也于11日推出8月份鋼價(jià)政策，主要品種碳鋼板材價(jià)格維持平穩(wěn)，這是寶鋼數(shù)月大幅下調(diào)后的首次平盤動(dòng)作，顯示謹(jǐn)慎看好后市的跡象。其后是國(guó)內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)龍頭企業(yè)，沙鋼也于11日發(fā)布7月中旬建筑鋼材出廠價(jià)格政策，對(duì)線材、盤螺、螺紋等鋼材出廠價(jià)上調(diào)80~120元/噸不等，為連續(xù)數(shù)期下調(diào)出廠價(jià)后，首次上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)�！�

　　分析師指出，長(zhǎng)材和板材幾乎同期在需求淡季改變此前的出廠價(jià)調(diào)整策略，主流鋼廠對(duì)最新一期報(bào)價(jià)穩(wěn)中上行，反應(yīng)自6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)底部震蕩企穩(wěn)以來(lái)，上游鋼廠進(jìn)一步鞏固價(jià)格底部，繼續(xù)拉漲現(xiàn)貨鋼價(jià)的意愿;從而說(shuō)明鋼企對(duì)后期鋼材市場(chǎng)保有較強(qiáng)的信心。

　　鋼價(jià)創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯 

　　說(shuō)起鋼廠敢于在傳統(tǒng)需求淡季“逆勢(shì)”上調(diào)出廠價(jià)，其底氣應(yīng)當(dāng)和最近鋼材市場(chǎng)的回暖有關(guān)。上一周國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)最大周漲幅，其中線螺等建筑鋼材均價(jià)單周漲幅在40~75元/噸左右，中厚板，熱軋等均價(jià)漲幅在25~45元/噸，長(zhǎng)材單周漲幅明顯強(qiáng)于板材;鋼材市場(chǎng)底部反彈行情益發(fā)明顯。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截止到7月10日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市25三級(jí)螺紋鋼均價(jià)3441元，漲73元;6.5高線均價(jià)3427元，漲35元; 5.5熱卷均價(jià)3555元，漲62元;1.0冷軋板均價(jià)4487元，漲4元; 20中厚板均價(jià)3538元，漲36元。本周以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈后震蕩整理，繼續(xù)夯實(shí)價(jià)格基礎(chǔ)，繼續(xù)拉漲熱情雖然有所降溫，但主動(dòng)降價(jià)的情況十分少見(jiàn)�！�

　　原材料成本增加鋼廠被逼上調(diào)鋼價(jià) 

　　下游現(xiàn)貨鋼價(jià)觸底回升激發(fā)鋼廠上調(diào)報(bào)價(jià)是一個(gè)方面，而原材料價(jià)格持續(xù)反彈，生產(chǎn)成本壓力增大則在逼著鋼廠不得不通過(guò)上調(diào)出廠價(jià)向下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)移成本壓力。從原材料市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，7月11前進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在120~128美元/噸之間，普氏62%指數(shù)7月11日?qǐng)?bào)在125美元/噸;較之6月同期的105-110美元/噸的報(bào)價(jià)高了10%左右，進(jìn)口礦價(jià)的上漲，必然帶動(dòng)鋼材出廠價(jià)也相應(yīng)的上調(diào)。

　　利空轉(zhuǎn)弱下半年或以利好為主 　

　　鋼廠在現(xiàn)階段開(kāi)始上調(diào)出廠價(jià)，除了成本壓力增加及現(xiàn)貨鋼價(jià)拉漲影響外;鋼企對(duì)下半年的市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)。今年上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)第二季度GDP增速回落至7.5%左右，逼近目標(biāo)下限;中央高層近期發(fā)話，要求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不滑出“下限”，意味著近期可能出臺(tái)相對(duì)較為溫和的經(jīng)濟(jì)刺激政策，這對(duì)于今年以來(lái)長(zhǎng)期缺乏利好支撐的鋼材市場(chǎng)而言，無(wú)疑注入了一劑強(qiáng)心劑。

　　另外，為了治理日益嚴(yán)重的霧霾天氣，環(huán)保部門此前連續(xù)祭起“史上最嚴(yán)厲的”環(huán)保措施，目前環(huán)保部等相關(guān)部委正在抓緊制定詳細(xì)的治理政策，“死磕”鋼鐵等高污染產(chǎn)業(yè);因此，盡管6月份鋼廠減產(chǎn)預(yù)期已然落空，但后期環(huán)保壓力下的鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)依舊被抱較大的希望。為了消化鋼鐵、水泥等部分落后產(chǎn)能，決策層要求繼續(xù)發(fā)展鐵路建設(shè)，預(yù)計(jì)今年鐵建投資可能小幅超額。與此同時(shí)，新城鎮(zhèn)化規(guī)劃前期政策逐步浮出水面，發(fā)改委確認(rèn)新建十大城市群等等一系列的利好預(yù)期可見(jiàn);市場(chǎng)對(duì)于下半年的信心明顯增強(qiáng)。這也是鋼廠敢于在淡季上調(diào)出廠價(jià)的信心之所在。

　　總體來(lái)看，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)正處于底部回升階段;可以認(rèn)為，今年最壞的時(shí)間段應(yīng)該已經(jīng)過(guò)去，鋼材價(jià)格在未來(lái)不太可能還有大副下降的空間;在現(xiàn)貨鋼價(jià)觸底回升的同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼企順勢(shì)提升出廠價(jià)，擴(kuò)大利潤(rùn)空間是必然選擇;因此，我們認(rèn)為，緊隨其后的其他鋼廠的新一期出廠價(jià)應(yīng)當(dāng)多以穩(wěn)中上調(diào)為主;從而刺激鋼材價(jià)格繼續(xù)拉漲，穩(wěn)固底部成果。