雖然目前已經(jīng)進(jìn)入旺季，但由于春節(jié)前市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期較高，節(jié)后供需矛盾尖銳，鋼價(jià)弱勢(shì)回落，3月初房地產(chǎn)國(guó)五條新政進(jìn)一步加劇了鋼價(jià)下跌幅度。從最近房產(chǎn)調(diào)控政策看，我們認(rèn)為20%的稅費(fèi)調(diào)整對(duì)二手房市場(chǎng)沖擊很大，賣方把二手房交易稅費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給買方的概率較大，這必然導(dǎo)致需求出現(xiàn)一定萎縮，尤其是一線城市等二手房成交量占比較大的地區(qū)。從市場(chǎng)來(lái)看，由于節(jié)前原材料價(jià)格大幅上漲，鋼廠和貿(mào)易商手中貨源成本偏高，現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅下跌意愿并不強(qiáng)烈。滬鋼期價(jià)反彈至3900元/噸一線遇阻，受制于基本面疲弱以及調(diào)控細(xì)則出臺(tái)預(yù)期，短期內(nèi)將呈現(xiàn)振蕩偏弱走勢(shì)。

　　粗鋼產(chǎn)量高企，市場(chǎng)供需矛盾依舊

　　3月中旬，鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量166.76萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.47%；預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量206.37萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.00%。粗鋼產(chǎn)量環(huán)比微降的主要原因是，高價(jià)原料進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)，下游需求不如預(yù)期，鋼廠盈利狀況轉(zhuǎn)弱，部分鋼廠檢修比例擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，截止到3月22日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存結(jié)束了13周的上升，重點(diǎn)市場(chǎng)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存1079.51萬(wàn)噸，比上周下降1.4%；線材社會(huì)庫(kù)存321.2萬(wàn)噸，比上周減少4.78%。全國(guó)重點(diǎn)城市建材總庫(kù)存減少31.49萬(wàn)噸，至1400.71萬(wàn)噸，全國(guó)各品種社會(huì)庫(kù)存2208.1萬(wàn)噸，同比增加24.37%。

　　總體來(lái)看，目前市場(chǎng)終端需求增速放緩，下游開(kāi)工有延遲跡象，即便從4月份開(kāi)始進(jìn)入開(kāi)工期，開(kāi)工項(xiàng)目需求落實(shí)到市場(chǎng)的量也很少，因?yàn)槎鄶?shù)工程建設(shè)已經(jīng)接近尾聲。節(jié)前鋼價(jià)反彈使得鋼廠開(kāi)足馬力生產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量大幅上升，但市場(chǎng)未起先衰，后市或繼續(xù)承壓。

　　原料價(jià)格弱勢(shì)盤整，反彈乏力

　　在經(jīng)歷大幅下跌之后，近日進(jìn)口礦市場(chǎng)進(jìn)入弱勢(shì)盤整狀態(tài)，本周初試探性反彈，但缺乏實(shí)際支撐，上漲乏力，轉(zhuǎn)而陷入漲跌兩難境地。目前由于利潤(rùn)空間已被嚴(yán)重?cái)D壓，部分貿(mào)易商在本周選擇暫停市場(chǎng)報(bào)價(jià)，以觀望為主。受鋼材銷售不暢及原料價(jià)格波動(dòng)較大影響，大型鋼企采購(gòu)意愿降至低點(diǎn)，但中小鋼企仍有補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)成交不溫不火。庫(kù)存方面，中國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存（沿海25港）為7259萬(wàn)噸，較上期減少143萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.92%，到貨量減少促使港口庫(kù)存連續(xù)四周下跌。另外，外港貿(mào)易商在經(jīng)歷了大幅虧損后，嚴(yán)格控制現(xiàn)貨庫(kù)存，以免增加風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)計(jì)礦價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍有回落空間。

　　綜上，目前鋼材市場(chǎng)供需矛盾依舊尖銳，基本面弱勢(shì)格局未改。從盤面來(lái)看，滬鋼主力合約在3900元/噸一線承壓，操作上，可逢高介入空單，若有效上破4020點(diǎn)，則空單止損。